2024年，世界经济依然徘徊在联合国贸易和发展会议定义的“低增速常态”之中，尽管保持了增长韧性，但在地缘政治紧张局势、全球贸易保护主义盛行和债务规模不断扩张的持续重压下，难以实现强劲复苏。在此背景下，拉美地区经济增速虽仍处历史低位，但部分国家和领域的结构性困境已有所改善，系统性经济风险在短期内呈现下降趋势。

拉美经济持续低迷

2024年，拉美经济继续维持低迷态势。联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会（拉加经委会）预计，拉美地区经济增长率为2.2%，远低于全球3.2%的平均水平，在新兴市场和发展中地区中排名垫底。拉美三大次区域（南美洲、中美洲和加勒比地区）间的经济增速差异有所缩小，但国家间增长异质性仍然突出。

具体来看，中美洲和加勒比地区增长回落，尤其是墨西哥受总统选举、统计基数效应及前期紧缩性政策滞后影响，经济增长率预计将降至1.4%；而南美洲经济则有所恢复，巴西的良好表现支撑了区域增长率的上升。圭亚那因近期油气资源的开发，GDP增长高达41.5%，人均GDP快速增长；委内瑞拉则成功控制了恶性通胀，经济多元化取得一定进展，GDP增长达到6.2%。然而，海地、阿根廷、古巴等10国的GDP增长率低于地区平均水平，仍处于较为严重的经济困境中。

结构性变化带来政策机遇

在经济增长低迷的同时，拉美地区经济在2024年呈现出一些结构性变化趋势，对经济增长与发展态势产生了一定影响。

首先，经济的短期稳定性有所提升，货币政策空间加大。随着通胀率从2022年的8.2%逐渐降至2024年的3.4%，接近地区多数国家央行通胀目标区间3%的中值，拉美国家得以放松货币政策，为经济恢复创造了有利条件。在美国启动降息之前，拉美多国已提前降息。

其次，财富效应显现，政策传导空间打开。名义最低工资上调和通胀下降的双重影响使得拉美地区名义工资上升，实际最低工资也有所上涨。同时，失业率保持在较低水平，经济增长越来越依赖私人消费，这有利于公共政策向经济增长直接传导。

再者，债务风险有所回调，财政空间得到释放。拉美国家的平均负债率逐步回调，公共债务占GDP的比例有所下降。同时，因经济持续低迷，拉美地区进口多年萎缩，经常项目盈余连续推高国际储备。这些结构性变化有利于降低拉美国家债务风险，为未来进一步推出财政政策提供了可能。

低增长态势难以逆转

拉加经委会在《2024年拉美和加勒比经济预览》中用“低增长能力陷阱”来描述拉美经济的现状。持续11年的经济停滞使得拉美在全球经济中“边缘化”的倾向日渐突出。同时，拉美多数国家宏观经济政策的逆周期能力不足，使得拉美经济复苏很大程度上依赖市场的自我修复。

虽然拉美经济在2024年显现出少许结构性变化迹象，但根本性变化仍有待时日。这使得拉美经济的趋势性变化难以扭转，而结构微调仍将继续。从近期趋势看，拉美经济增长动力不足，缺乏内生动力的根本性问题仍未得到解决，且外部性增大了脆弱性。因此，在世界经济复苏乏力的背景下，拉美“低增长”态势短期内难以扭转。

然而，从经济增长的基本面来看，拉美短期增长仍可维系。劳动力市场的结构性改善能推动私人消费扩大，大宗商品的相对历史高位也对地区多数国家的出口和投资形成支撑。同时，拉美宏观经济政策的空间释放为财政刺激和货币宽松提供了机会。

据国际货币基金组织（IMF）预测，2025年拉美地区GDP将增长2.4%，但仍将低于新兴市场和发展中经济体的平均水平。

（作者系中国社会科学院拉丁美洲研究所副所长、研究员，文章来源：经济日报）