2025年美股展望：估值高企但前景仍被看好，科技股与新兴领域成焦点

2024年，美股市场以纳斯达克100指数全年涨27%、标普500指数涨24%、道琼斯工业指数涨13%的佳绩收官。华尔街投行普遍预测，这一涨势有望在2025年延续，标普500指数预计累涨7%-19%。尽管美股估值偏高，但美国经济的高增速低通胀环境、潜在的降息政策，以及全球投资市场的相对匮乏选择，均支撑了市场对美股的乐观预期。特朗普2.0政策的减税和放宽监管措施，或进一步推动企业盈利提升，从而缓解高估值风险。

评论员许戈指出，尽管美股面临估值挑战，但企业盈利的快速上升可能成为化解风险的关键。同时，科技股尤其是AI概念股的强势表现，有望继续引领市场。

然而，年末美股市场的调整也引发了关注。标普500指数以连跌四个交易日结束全年，创下近60年来最长的年终下跌天数。高盛交易员警告称，空头放量和技术面主导了市场，流动性承压，风险管理意识增强。高盛建议配置黄金和期权以应对市场下行风险。

评论员许戈认为，年末美股的调整除了养老基金调整仓位导致的抛压外，还与美股涨幅过大、估值过高以及科技股面临的变化有关。2025年，美股市场将密切关注以七姐妹为代表的大公司业绩表现。

此外，科技巨头OpenAI的新产品和技术优化也备受期待。网友对AGI（通用人工智能）、升级版GPT-4等技术的期待高涨，而OpenAI计划发布的大更新和人形机器人项目更是引发了广泛关注。评论员许戈指出，机器人赛道将成为科技股的焦点之一，其应用场景广泛，硬件和软件均取得显著进展，未来前景广阔。

在能源领域，科技巨头纷纷部署核电股，成为2024年的一大亮点。谷歌、微软、亚马逊等巨头入股核电企业或购买核电电力，推动核电概念股走强。评论员许戈认为，随着人工智能用电需求的增长，核电将成为未来确定的投资机会之一。同时，能源争夺或将成为人工智能领域的下一场战役，投资者需关注上游基础设施尤其是能源环节的机会。

最后，量子计算已成为与AI并驾齐驱的投资热点。谷歌推出Willow量子芯片后，相关概念股涨幅惊人。华尔街机构认为，量子计算已成为热门投资主题之一，未来市场规模将持续增长。评论员许戈指出，量子计算涉及多个领域的应用想象空间巨大，已成为投资者关注的焦点。

国都证券投资顾问陈兆凌表示，美联储降息节奏对A股造成中长期影响，美股高位分歧下港股和A股科技板块具吸引力。同时，量子计算作为前沿技术，A股实际受益公司较少，但政策催化或驱动短期行情。

（文章来源：第一财经）