AI导读：

中信证券首席经济学家明明分析指出，2025年全球经济面临下行压力但有利好因素促进复苏，国内经济则有望实现温和复苏，得益于更加积极的宏观政策和货币财政政策的调整。

中信证券首席经济学家明明对2025年全球经济及国内经济前景进行了深入剖析。

2025年，全球经济将步入一个压力与希望交织的新阶段。国际货币基金组织（IMF）在最新发布的《世界经济展望》报告中预测，2024年与2025年，全球经济增速预计将维持在3.2%的水平，这一增速低于2023年及新冠疫情前的增长中枢，揭示出全球经济仍承载着不小的下行压力。然而，在这股逆流之中，亦涌动着推动全球经济复苏的积极力量。世界贸易组织（WTO）预计，随着欧洲贸易的逐步恢复，2025年全球贸易量有望实现约3%的同比增长，这一增速在近年来实属较高水平。此外，全球主要经济体相继步入降息周期，此举将有助于削减债务成本，为实体经济的发展提供更加坚实的支撑。

转向国内经济，2025年有望迎来温和复苏的曙光。中央经济工作会议传递出的一系列积极信号预示着，今年宏观政策将更加积极主动。在财政方面，政府将采取提高财政赤字率、扩大地方政府专项债规模、增发超长期特别国债以及深化实施“两新”政策等一系列有力措施，旨在激发内需的持续回暖。尤为值得一提的是，货币政策自2009年以来首次由“稳健”转向“适度宽松”，加之“适时降准降息”的政策导向，为2024年年底至2025年年初的货币政策预留了进一步宽松的空间。在这一系列利好政策的推动下，我国内需有望显著回暖，从而带动2025年经济实现温和而稳健的复苏。

（文章来源：证券时报）