AI导读：

2024年，国际有色商品市场表现抢眼，黄金、铜价创历史新高，但碳酸锂等新能源金属价格承压。展望2025年，有色金属商品价格分化趋势或将持续，金价或整体上移，铜价有小幅上涨空间，但碳酸锂等价格承压。

2024年，全球宏观环境剧烈变动，突发地缘事件频发，为国际有色商品市场增添诸多不确定性。然而，在这一背景下，国际有色商品市场却展现出了令人瞩目的表现。

COMEX黄金价格在2024年10月突破历史性的2800美元/盎司大关，全年累计涨幅超过27%。受国际铜价大幅上涨的带动，沪铜主力合约在2024年也创下了历史新高，年内最大涨幅超过32%。贵金属的强劲涨势推动了多种有色商品价格的上涨，然而，在供给过剩的背景下，碳酸锂等新能源金属的价格却仍在低位徘徊，相关企业的经营业绩面临较大压力。

展望2025年，有色金属商品市场的价格分化趋势或将持续。通胀预期上升、美债实际利率和美元指数的上涨以及地缘政治风险的扰动因素，使得市场避险需求依然存在。在全球去美元化的大背景下，尽管中短期内金价逻辑可能发生变化，但价格重心整体上仍有望上移。具有贵金属属性的铜，在2025年或将继续受到矿端原料紧缺的影响，供需边际的改善将为铜价提供支撑，预计铜价仍有小幅上涨的空间。

然而，供应超预期以及海外低成本产能的增加，将对碳酸锂价格构成压力，预计2025年碳酸锂价格仍将维持在低位。此外，镍、锌、锡等工业金属也可能面临供给端过剩的扰动，市场价格将承受压力。

（文章来源：证券时报）