时至2024年年末，美国股市显现出了“疲态”。投资者期盼的年终反弹并未如期而至，市场分析人士更是发出了预警，提醒市场参与者需为2025年初可能遭遇的进一步挫败做好准备。

尽管美股在2024年整体实现了两位数的增长，但在岁末之际，其上涨动能明显减弱。标普500指数自上周四以来已累计下跌超过2%，这一跌势主要由热门科技股的抛售所带动。投资者原本期待在年终享受“圣诞老人”行情的反弹，但现实却大相径庭。

知名科技分析师、深水资产管理公司执行合伙人吉恩·蒙斯特指出，当前市场的紧张情绪显而易见，市场正在积极寻找回调的理由。尽管目前尚未有明显的催化剂促使科技股投资者大规模撤退，但市场的乐观情绪已在本月内日益承压。

在美联储暗示明年将缩减降息幅度后，交易员们变得愈发恐慌，这一政策立场持续考验着市场信心。蒙斯特建议投资者在消费者价格指数报告发布前进行抛售，他指出，1月15日发布的通胀数据将先于科技公司财报亮相，因此投资者需提前做出应对。

沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔同样认为，美股可能在明年1月迎来重要转折点。随着投资者乐观情绪受到挑战，1月或将见证“科技七巨头”股票的反转。他预测，市场将在2025年发生轮动，从科技股转向其他股票，并可能导致整体回报率下降。

西格尔表示，随着时间的推移，明年出现回调的可能性越来越高，他甚至预测标准普尔500指数可能下跌10%。他认为，推动市场上涨的主要动力已被市场消化。

然而，这并不意味着美股的上涨之路已终结。蒙斯特认为，科技股的估值仍然合理，但投资者需为更频繁的回调做好充分准备。他提醒投资者，在面对市场波动时，应保持冷静，理性应对。

华尔街也并非全然悲观。美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管汤姆·李就是一位乐观主义者。他预测，即便即将公布的通胀报告可能加剧市场不安，标准普尔500指数仍有望在2025年上半年突破7000点大关。

李在接受采访时表示，自12月18日联邦公开市场委员会做出利率决定以来，投资者一直对美联储可能不如预期温和而感到担忧。但他认为，美联储态度的转变并未改变2025年的基本面。他提到了首席执行官情绪改善以及特朗普政府亲商政策对市场的积极影响。

李补充说：“2024年的教训之一是，市场波动和疲软时期是常态。当这种情况发生时，投资者往往会迅速转为看跌，但事实证明，这些都是买入的良机。”

（文章来源：财联社）