AI导读：

美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但点阵图预测更鹰派，引发市场波动。基金经理狄星华对美股明年表现持乐观态度，认为降息预警有助于市场管理预期，标普500指数明年利润增速预计较高。

12月，美联储年度最后一次议息会议落下帷幕，其决策结果迅速在市场上掀起波澜，再度点燃了对美股后续走势的热议。

会议期间，美联储决定将利率下调25个基点，至4.25%—4.50%区间，标志着本轮降息周期的第三次行动，且降息幅度与市场预期保持一致。然而，最新的点阵图预测却比市场预期的更为鹰派，预示着2025年可能仅有两次降息机会（相比9月点阵图预期的4次，及会议前市场预期的明年3次有所下调）。同时，美联储上调了对通胀与核心通胀的预估，预计2025年PCE（个人消费支出平减指数）及核心PCE均可能达到约2.5%，高于先前的2.2%，这一变动直接引发了资产市场的剧烈波动。

市场对此迅速作出反应，部分投资者开始质疑美股上涨的逻辑是否依然稳固。但国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华却表达了不同看法，她认为此次下跌反而增强了其对明年美股表现的乐观态度：

首先，美联储主席鲍威尔在会后指出，降息过于迟缓可能损害劳动力市场的经济活动，而行动过快则可能破坏美联储在通胀控制方面的成果。狄星华分析，随着明年新一届美国政府的上台，通胀或就业数据的改善情况尚不确定，因此提前向市场发出预警有助于释放风险，并帮助市场进行预期管理。

其次，根据Bloomberg数据，标普500指数明年的利润增速预计为13.34%，经调整后，当前估值已低于20倍。狄星华认为，这表明明年或在相对合理的估值水平下迎来更高的利润增速，这对市场而言将是一个更为健康的态势。

狄星华倾向于将议息会议后美股市场的表现视为“喘息”或“事实卖出”。她表示：“从中期来看，软着陆的形态并未发生任何改变。我们之前提到的潜在‘波动率’加大已经显现，但大家无需过度担忧。我们将一如既往地重视持续性和确定性，以安全边际为核心，致力于提升投资者的持基体验。”

（文章来源：界面新闻）