对冲基金对日元的看空押注已攀升至3个月来的高点，投资者普遍预期，在全球主要发达经济体竞相加息的宏观背景下，日元的表现将持续疲软。

美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，对冲基金在上周增加了18836份日元净做空合约，创下自今年3月份以来的最大增幅。

对冲基金加码做空日元之际，金融市场也迎来了动荡的一周。其中，美国8月份消费者价格指数（CPI）超出市场预期，进一步加剧了市场对美联储大幅加息的担忧，而日本央行则预计将维持其超宽松货币政策不变。

美日之间的利差预计将持续扩大。年初至今，日元兑美元的汇率已下跌20%，成为G10国家中表现最差的货币。由于美日政策利率之间的利差不断扩大，投资者纷纷抛售日元。

本周，美日利差预计将进一步扩大。美国8月CPI的超预期涨幅，使得市场预期美联储的加息幅度从“50个基点或75个基点”升级至“75个基点或100个基点”。

北京时间9月22日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议、政策声明及经济预期，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。

相比之下，市场普遍预期日本央行将维持其极低利率水平不变。北京时间9月22日上午11点，日本央行将公布利率决议，随后日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会。

澳大利亚国民银行驻悉尼策略师Ray Attrill表示，美日利差不断扩大，为投机性地抛售日元提供了合理性。除非利差扩大的趋势得到遏制或逆转，否则日元将面临更大的抛售压力。

本月早些时候，日元兑美元汇率一度跌至1美元兑144.90日元附近，逼近145关口。在日本当局持续的口头警告未能遏制日元跌势后，上周有报道称日本央行在外汇市场进行了所谓的汇率检查，此举被视为可能进行干预的前兆。受此影响，日元汇率有所反弹。

周一亚洲市场，日元兑美元汇率变动不大，目前报143.18日元。

分析师普遍预计，日元将进一步贬值。高盛上周表示，如果美债收益率继续上升，日元兑美元汇率可能会跌至1美元兑155日元。美国银行则认为，尽管全球央行纷纷上调利率，但日本对收益率曲线的控制没有任何变化，预计日元兑美元将因“利差、对货币贬值的担忧和资本外逃”而跌至150。汇丰控股最近也指出，日元兑美元汇率可能会跌破145这一重要关口，而加拿大皇家银行则预计日元兑美元汇率今年将跌至1美元兑147日元。

（文章来源：财联社）