随着离岸人民币汇率周二一度跌破7.32关口，国内投资者的目光逐渐聚焦在外汇市场上。当前，一场非美货币的“保卫战”可能已在全球范围内悄然打响，新兴市场尤为“战况激烈”，其中不乏彻底溃败的“失败案例”。

人民币近期的贬值趋势或许受国内外双重因素影响，但回顾过去一个月的全球外汇市场，人民币的跌幅并未名列贬值榜单前茅，反而表现出一定的抗跌性。人民币对美元汇率虽持续下滑，但兑其他同类货币的汇率相对稳定。数据显示，人民币对一篮子24种贸易加权货币的汇率已从6月份低点攀升约2%。

截至本周二收盘，美元兑在岸人民币的涨幅约为1.43%，而美元兑G10货币的涨幅均超过2%，新兴市场货币中，美元兑俄罗斯卢布的涨幅更是高达8%以上。这一系列对比表明，人民币的表现明显优于其他非美货币，凸显出“强势美元”在全球外汇市场的卷土重来。

全球主要货币和新兴市场货币均面临贬值压力，从欧元、日元到韩元、俄罗斯卢布等无一幸免。各国央行和货币当局纷纷采取应对措施，包括加息和暗中干预等。

在全球贬值货币中，日元尤为引人关注。作为G3货币和主要融资货币，日元在全球外汇市场上占据重要地位。眼下日元跌至去年日本当局干预汇市时的水平，市场密切关注日本央行是否会再次出手干预。随着美债收益率攀升导致美日利差扩大，美元兑日元周二升至9个月新高，日本央行对日元贬值的关注程度前所未有，甚至上月对YCC政策的调整也有稳定日元汇率的意味。

汇丰控股亚洲外汇研究主管预计，日本财务省将在145-148区间对日元进行干预，否则日元空头头寸可能进一步重建。日本财务大臣表示，当局并未以绝对汇率水平为目标，但如果认为外汇市场过度波动，将采取适当行动。

在日本当局面临是否干预汇市的抉择时，一些新兴市场已提前打响“货币保卫战”。俄罗斯央行在卢布汇率大跌后紧急召开会议，宣布大幅提高关键利率至12%，以限制通胀风险。尽管俄罗斯央行未宣布进一步措施，但业内消息人士称相关讨论可能正在进行中。

许多跟随美联储持续加息的经济体面临手段有限的困境，不得不寻找其他稳定汇率的方法。尼日利亚代理央行行长表示将采取措施影响外汇市场，印度央行也被指进行暗中干预以阻止卢比贬值。

在本轮全球货币贬值浪潮中，阿根廷因深陷债务和政治动荡而几乎无力抵抗。阿根廷比索在大选初选结果揭晓后瞬间贬值18%，官方也被迫贬值汇率，尽管央行紧急加息，但无法阻挡比索跌势。全球范围内的下一个“阿根廷”是否会出现，成为市场关注的焦点。