AI导读：

美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但点阵图更鹰派，引发市场波动。基金经理狄星华认为，此次下跌后美股明年或更乐观，看重持续性和确定性。

12月，美联储年内最后一次议息会议如期举行，其决策结果迅速在市场上掀起波澜，再度点燃了关于美股后市走向的热烈讨论。

会议期间，美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点，至4.25%—4.50%区间，这标志着本轮降息周期的第三次降息，且降息幅度与市场预期基本吻合。然而，会议公布的最新预测点阵图却比市场预期更为鹰派，预示着2025年可能仅有两次降息机会（9月点阵图预期为4次，而此前市场预期明年将下调至3次）。此外，美联储还上调了对通胀与核心通胀的预测，预计2025年PCE（个人消费支出平减指数）与核心PCE都将维持在2.5%左右，高于先前的2.2%预测，这一变动直接引发了资产市场的剧烈波动。

面对这一局势，市场迅速作出反应，部分投资者开始质疑美股持续上涨的逻辑是否依然稳固。但国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华却持乐观态度，她认为此次下跌反而为明年美股的表现增添了信心：

首先，美联储主席鲍威尔在会后表示，降息步伐过于缓慢可能会损害劳动力市场的经济活动，而行动过快则可能破坏美联储在控制通胀方面的成果。狄星华认为，随着美国新一届政府即将上台，通胀与就业数据的走势尚不明朗，因此提前向市场发出预警有助于释放风险，帮助市场更好地进行预期管理。

其次，据Bloomberg数据显示，标普500指数明年的利润增速预计为13.34%，经过调整后，当前的估值已低于20倍。狄星华认为，这预示着明年美股市场有望在相对合理的估值水平下实现更高的利润增速，从而呈现出更加健康的发展态势。

狄星华将议息会议后美股市场的表现形容为“喘息”或“基于事实的抛售”。她表示：“从中期来看，软着陆的态势并未发生改变，我们之前提到的潜在‘波动率’增加也终于显现。但大家不必过于担忧，我们将继续秉持持续性和确定性的原则，以安全边际为核心，努力提升投资者的持基体验。”

（文章来源：界面新闻）