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近两个半月，美元指数持续反弹并突破106，创近10个月新高。海外货币政策分化是重要原因，券商首席分析师解读其对全球资产和人民币资产的影响及应对策略。

近两个半月以来，美元指数呈现出强劲的反弹态势。

据Wind数据显示，当地时间9月25日，美元指数成功突破106大关，创下了自去年12月初以来的近10个月新高。而在9月26日的亚市交易时段，美元指数依然维持其强势地位。

此番美元的强势反弹引发了市场的广泛关注。海外货币政策的分化被视为美元走强的重要原因之一。中银证券首席宏观分析师朱启兵指出，欧洲央行在9月意外加息25个基点后，市场预期其加息周期已告一段落，而相比之下，美联储则引导市场预期年内还有一次加息，这种货币政策的比较优势使得美元相对于欧元走强，进而提振了美元指数。

中金公司首席宏观分析师张文朗也认为，9月美联储议息会议上释放的鹰派信号，加之美国相对强劲的经济数据以及英国、日本等非美央行释放的相对鸽派信号，共同拉大了美国和非美国家的利差，为美元的走强提供了有力支撑。

那么，美元此波反弹是否会持续？后市将如何演绎？张文朗研判认为，尽管美联储释放的鹰派信号使美元指数延续了强势，但考虑到美国的通胀和就业数据并未给出明确的进一步加息信号，市场对美联储年内加息的预期依然较弱。因此，如果相关数据不能显示美国通胀反复，美元可能会面临一定挑战，不排除美元多头本周获利了结进而带动美元指数回落的可能性。

华金证券首席宏观分析师秦泰则预计，从当前至2024年年中，美元指数的波动中枢将在105附近。

对于人民币资产而言，面对美元的强势反弹，市场也普遍关注其后续走势。朱启兵认为，2023年我国经济将稳健增长，通胀持续处于较低水平，因此相对于美国而言，我国具有较明显的基本面优势。同时，在稳定人民币汇率和外贸外资方面，我国仍有货币政策和宏观政策空间，因此对人民币资产持乐观态度。

张文朗则指出，虽然偏深的中美利差倒挂程度可能继续给人民币带来一定压力，但目前美元人民币即期汇率已接近交易区间上限，短期内存在稳汇率政策加码、人民币汇率出现反弹的可能性。

秦泰表示，在当前美元单边走强的趋势中，我们应当充分认识到货币财政政策组合扩张的重要性。通过“财政扩张+货币偏松”的组合政策，可以同时避免长端利率下行过快和大幅贬值的风险，是当前形势下较为理想的政策组合预期方向。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）