AI导读：

美元指数攀升导致非美货币汇率贬值，澳大利亚澳元兑美元汇率持续贬值。美国经济强劲吸引资金回流，美债收益率攀升。澳大利亚经济增长放缓，澳元汇率贬值压力短期难逆转，未来取决于美澳经济相对增长和美联储政策。

在美元指数持续攀升的背景下，非美货币汇率普遍承压，澳大利亚作为资源出口大国亦未能幸免。尽管其经济连续多个季度保持正增长，且上一财年财政盈余超预期，但澳元兑美元汇率依然持续贬值。这一现象的背后，是全球原油价格上涨、美国就业市场稳健以及美联储加息预期等多重因素共同作用的结果。

从宏观经济层面来看，美国经济的强劲表现吸引了大量资金回流。尽管部分经济指标走弱，但美元的利率和汇率在9月依然保持强势。美国财政部公布的国际资本流动报告显示，海外资金净流入规模持续扩大，进一步加大了非美国家的资金外流压力。

此外，美国财政部大规模发债也推动了美债收益率的攀升，引发了海外投资者对美元资产的追捧。同时，避险情绪对美债价格的提振作用虽然短暂，但也在一定程度上推动了美元回流。

然而，澳大利亚的经济增长势头已经开始放缓。最新数据显示，该国二季度GDP环比增长0.4%，与一季度持平，但增速较去年同期有所放缓。消费和固定资产投资是经济增长的主要驱动力，但净出口对GDP构成拖累。此外，澳大利亚的浮动利率抵押贷款更加普遍，高利率对经济的影响更为显著。

展望未来，尽管澳元兑美元汇率贬值势头将放缓，但短期内难以逆转跌势。这主要是因为高利率背景下澳大利亚的经济增长也在放缓。未来澳元汇率能否企稳回升，将取决于美联储加息节奏和全球通胀环境。

值得注意的是，美国经济在四季度可能会出现明显减速，甚至单季度环比负增长。高企的债务和居民消费前景不乐观等因素也可能对美元汇率产生影响。因此，中期来看，美元利率触顶将缓和澳元贬值压力，但澳元能否升值还需取决于美澳经济相对增长强度和美联储货币政策。

投资者可以运用芝商所的澳元兑美元期货合约来对冲和管理风险。该期货合约为市场上成交增长最快的汇率期货合约之一，可为投资者提供与黄金、煤炭、矿物和采矿市场相关的风险敞口。

（文章来源：期货日报，作者单位：广州金控期货）