AI导读：

美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但点阵图显示更鹰派立场，引发市场波动。国海富兰克林基金经理狄星华认为，此次下跌为明年美股带来乐观因素，强调看重持续性和确定性。

12月，美联储年内最后一次议息会议落下帷幕，其决策结果迅速在市场中激起强烈反响，再次将美股后市的走势推向舆论的风口浪尖。

会议期间，美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点，至4.25%—4.50%区间，这标志着本轮降息周期的第三次降息顺利落地，且降息幅度与市场的普遍预期不谋而合。然而，值得注意的是，最新的预测点阵图却比市场预期更为鹰派，预示着2025年可能仅会有两次降息（相比之下，9月点阵图预期为4次降息，而此次会议前市场预期明年将下调至3次）。此外，美联储还上调了对通胀与核心通胀的判断，预计2025年PCE（个人消费支出平减指数）与核心PCE均可能维持在2.5%左右，高于此前预估的2.2%，这一变动直接引发了资产市场的剧烈波动。

面对这一突发情况，市场迅速作出反应，部分投资者开始重新审视美股的上涨逻辑是否依然稳固。不过，国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华却持乐观态度，她认为此次下跌反而为明年美股的表现增添了更多乐观因素：

首先，美联储主席鲍威尔在会后表示，降息过于缓慢可能会损害劳动力市场的经济活动，而行动过快则可能破坏美联储在控制通胀方面取得的进展。狄星华认为，随着美国新一届政府即将上台，通胀和就业数据的改善情况尚不明朗，因此美联储提前给市场预警实际上是在释放风险，有助于市场更好地进行预期管理。

其次，据Bloomberg数据显示，标普500指数明年的利润增速预计为13.34%，经过调整后，当前的估值已低于20倍。狄星华认为，这预示着明年美股市场有望在相对合理的估值下实现更高的利润增速，从而呈现更加健康的发展态势。

狄星华倾向于将议息会议后美股市场的表现视为“喘息”或“基于事实的抛售”。她表示：“从中期来看，软着陆的形态并未发生任何改变。之前我们提到的潜在‘波动率’加大现象也终于出现，但大家不必过于担心。我们将一如既往地关注持续性和确定性，以安全边际为核心，努力提升投资者的持基体验。”

（文章来源：界面新闻）