近期，多家国际顶级投资机构纷纷发布了其2025年的投资策略报告，对中国经济及资本市场前景进行了深入探讨。

外资机构普遍认为，中国政府近期推出的一揽子政策已经显现出积极效果，未来政策效应将进一步释放，推动中国经济在2025年继续上行，进而提振资本市场。富达国际多资产投资管理全球主管Matthew Quaife指出，中国正在探索一种稳健且可持续的经济增长模式，将更加注重国内消费和高端制造业的发展。他认为，中央政治局会议释放的政策转向信号预示着政府将采取行动提振内需，包括稳定房地产行业、缓解地方政府债务、提振股市和消费者信心等。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper同样看好中国经济前景，认为相关刺激政策将成为影响经济增长预期的重要因素。她预计，2025年中国政府将继续提供财政政策支持，并可能实施更多有针对性的财政措施，这将对中国乃至全球的经济增长产生积极影响。同时，她指出，自2024年9月以来，一系列增量措施对释放消费潜能至关重要，有助于进一步提振中国金融市场，点燃经济增长加速预期。

瑞银资产管理在年终报告中强调，中国是分散投资策略中的优选。全球投资总监Barry Gill表示，无论是政策刺激还是企业的资本配置决策，中国都有潜力给投资者带来惊喜。在经济基本面向好的预期下，外资机构认为A股优质公司有望实现估值修复。

施罗德基金固定收益总监单坤指出，中国正在加速培育新经济模式的驱动力，并强调内循环的重要性。他认为，这将为很多结构性的行业和个股带来投资机会。摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛也表示，A股的优质公司已经摆脱了低迷情绪的束缚，有望在2025年实现估值修复与业绩增长的双重提升。

在具体投资主题方面，科技、消费和股东回报成为外资机构关注的重点。瑞士百达资产管理多元资产高级投资经理郭韶瑜认为，中国一些优秀的互联网、平台类和消费类企业未来可能获得更好的估值。富达国际基金经理Jochen Breuer则建议投资者关注必需消费品板块和房地产板块。

高盛同样看好消费主题，并认为明年整个投资策略应以消费为主。首席中国股票策略师刘劲津还指出，股东回报主题同样值得关注，包括分红或回购等。他预计，明年中国上市公司给股东提供的现金回报将超过3万亿元。摩根士丹利也建议关注股东回报方向，并建议采取防御性策略。

野村东方国际证券同样看好消费领域，建议关注食品饮料、房地产、医药以及服务消费等行业。此外，他们还建议关注周期品行业以及科技景气题材机遇。摩根资管则看好科技板块的发展潜力，认为半导体、新能源、信息技术应用创新等领域将有所表现。

联博基金投资总监朱良指出，若中国市值管理治理结构改革能够长期化、制度化，将对市场产生正面推动。他预计，在低利率环境下，若公司不断提升分红比例且业绩稳定，将吸引更多投资者回归资本市场。

（文章来源：界面新闻）