AI导读：

美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但点阵图显示更鹰派立场，上调通胀判断，引发市场剧烈动荡。基金经理狄星华对明年美股表现持乐观态度。

12月，美联储年内最后一次议息会议如期举行，其决策结果迅速在市场中掀起了轩然大波，引发了关于美股后市走势的广泛讨论与热议。

会议期间，美联储宣布将利率下调25个基点，落入4.25%至4.50%的区间，这是本轮降息周期中的第三次降息，且降息幅度与市场预期基本一致。然而，值得注意的是，最新的预测点阵图显示出比市场预期更为鹰派的立场，预示着2025年可能仅有两次降息机会，这一数字远低于9月点阵图预期的4次，也低于会议前市场预期的3次。此外，美联储上调了对通胀与核心通胀的判断，预计2025年PCE（个人消费支出平减指数）与核心PCE都将维持在2.5%左右，高于早前的2.2%预测，这一变动直接引发了市场的剧烈波动。

面对这一局势，市场迅速作出反应，部分投资者开始质疑美股持续上涨的逻辑是否依然稳固。然而，国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华却持乐观态度，她认为此次下跌反而为明年美股的表现增添了更多乐观因素：

首先，美联储主席鲍威尔在会后表示，降息过慢可能会损害劳动力市场的经济活动，而过快则可能破坏美联储在通胀控制方面的成果。狄星华分析认为，随着美国新一届政府即将上台，通胀与就业数据的改善情况尚不明朗，因此美联储提前向市场发出预警，有助于市场更好地管理预期并释放风险。

其次，根据Bloomberg的数据，标普500指数明年的利润增速预计为13.34%，在调整后的估值下，目前市盈率已低于20倍。狄星华认为，这预示着明年美股市场或将迎来在相对合理估值下的更高利润增速，这将为市场带来更加健康的发展态势。

狄星华进一步指出，议息会议后美股市场的表现可以看作是“稍作喘息”或“基于事实的卖出”。她表示：“从中期来看，软着陆的态势并未发生改变，之前我们提到的潜在波动率加大也终于显现。但大家不必过于担心，我们将继续坚持注重持续性和确定性，以安全边际为核心，努力提升投资者的持基体验。”

（文章来源：界面新闻）