AI导读：

国泰君安研报指出，全球国防支出占GDP比重有望提升，军工行业长期向好。大国博弈加剧，中国周边局势紧张，需加大国防投入。十四五期间有望加速补短板，板块利润与现金流将持续改善。

　　国泰君安最新研报指出，全球国防支出占GDP的比重有望呈现上升趋势，预示着军工行业的长期发展前景向好。具体而言，1）爱沙尼亚总理米查尔提议“联合远征军”成员国将国防支出提升至国内生产总值的2.5%，旨在增强防御能力以应对俄罗斯的挑战。这一提议进一步凸显了国际安全形势的严峻性。
2）综合当前国内外形势分析，大国之间的博弈预计将持续升级，美国及其盟友的国防战略重心正逐步转向印太地区，导致中国周边局势可能持续紧张。在此背景下，为保卫和平与国家主权，我国仍需加大国防投入。因此，军工板块展现出长期向好的趋势。此外，2027年是实现建军百年奋斗目标的关键节点，预计十四五期间将加速弥补国防领域的短板。
3）回顾历史经验，十四五规划的逐步落地有望为军工行业带来积极影响，预计至2025年，军工板块的利润表和现金流量表将持续改善，为行业注入新的增长动力。