AI导读：

国泰君安研报称，全球国防支出占GDP比重有望提升，军工长期趋势向好。大国博弈持续加剧，美国盟友国防战略重心转向印太，中国周边局势紧张，需加大国防投入。预计十四五规划将循序渐进落地，军工板块利润与现金流或持续改善。

　　国泰君安最新研报指出，受多重因素影响，全球国防支出占GDP的比重有望迎来上升趋势，军工行业的长期发展前景向好。具体而言，有以下几点分析：1）近期，爱沙尼亚总理米查尔提议，为应对俄罗斯，'联合远征军'的成员国应将国防支出提升至国内生产总值的2.5%。这一提议反映了国际社会对国防安全的高度重视。2）从当前国内外形势来看，大国之间的博弈持续加剧，美国及其盟友的国防战略重心正逐步转向印太地区，中国周边局势可能继续保持紧张状态。在此背景下，为维护和平与国家主权，我国仍需进一步加大国防投入。因此，军工板块的长期发展趋势依然向好。展望未来，2027年是我国建军百年奋斗目标的关键节点，预计'十四五'期间，军工行业有望加速补齐短板，实现高质量发展。3）结合以往经验，预计'十四五'规划将稳步实施，到2025年，军工板块的利润表和现金流量表有望得到持续改善，为投资者带来长期稳健的回报。