日元汇率近日在全球外汇市场上遭遇重创，隔夜重挫1.4%，美元兑日元汇率最高升至153.18，创7月底以来的新高。月内日元兑美元累计跌幅已近6%，或将迎来自2022年4月以来表现最差的一个月。

分析人士指出，日元正面临严峻挑战，尤其是考虑到日本央行下周会议加息的可能性极低。市场预期，今年年底前美元兑日元汇率或将突破155关口。

北京时间10月24日凌晨，日本央行行长植田和男在国际货币基金组织和世界银行年会上暗示，日本将继续加息，并强调判断货币政策进一步正常化的适当规模和时机至关重要。市场解读为，日本央行正寻找合适的加息时机。

日元汇率的剧烈波动，直接推升美元兑日元汇率突破200日移动均线151.38，分析师认为这可能预示着日元下跌趋势的开始。尽管本月所有G10货币兑美元汇率均下跌，但日元成为抛售的重灾区。

日本财务大臣加藤胜信拒绝对日元下跌发表评论。而Monex外汇交易员Helen Given警告称，日元正步入危险境地，年底前美元兑日元汇率有望迈向155。大和证券公司高级外汇策略师Yukio Ishizuki也认为，日元可能进一步走弱，若持续疲软，日本当局或将干预。

野村国际分析指出，若日元在日本众议院选举后继续走软，将提高政府干预的可能性，并可能促使日本央行在下周政策会议上暗示最早于12月加息。野村货币策略师Yusuke Miyairi表示，日元目前正扮演调节阀角色，缓解日本宏观经济压力。

多数经济学家预计，日本央行下周将维持基准利率不变，然后在12月或明年1月加息。调查显示，53位日本央行观察人士中，约53%预计日本央行将在12月加息。

植田和男表示，日本央行正在思考未来正常化的总规模及加息分配，强调需以可持续方式实现通胀目标，并密切关注美国和欧洲动态。他提到，非常渐进式的推进可能导致投机头寸积累，成为未来问题。

日元大跌的外部原因主要是美元的强势反攻。美东时间10月23日，美元指数大幅走强，刷新12周高位，月内累计涨幅达3.53%。过去三周，由于美联储官员释放谨慎降息信号，加之博彩市场上特朗普胜选概率飙升，美元指数跟随美债收益率持续上涨。

Convera首席外汇策略师George Vessey表示，美元上涨已进入第二阶段，可能与政治相关，短期内美元走强可能与特朗普获胜可能性的对冲有关。摩根大通策略师指出，投资者押注美国大选前夕美元将上涨，导致美元需求激增。

美国商品期货交易委员会数据显示，投机交易员几乎完全平掉了7月份建立的美元净空头仓位。SBI Liquidity Market Co.市场研究部主管Marito Ueda认为，在美国总统大选影响消退前，美债收益率不太可能下降，美元也不太可能遭抛售。

此外，美联储降息前景的变化也是美元走强的原因之一。决策者暗示将采取渐进方式下调利率，由于经济强劲，投资者认为美联储可能不会那么“鸽派”。市场认为美联储在11月和12月会议上降息25个基点的可能性为67.1%。本周美国经济数据有限，投资者将关注下周发布的关键数据，包括10月份就业报告，以寻找美联储政策的进一步线索。

（文章来源：券商中国）