AI浪潮席卷全球，国际机构对半导体行业的展望已转向乐观。近日，摩根士丹利宣布将大中华区半导体股票评级上调为具有吸引力，并预测科技行业的通缩与长期的人工智能（AI）半导体需求将共同推动逻辑半导体行业进入新的上升周期，该周期可能从第四季度拉开序幕。

摩根士丹利进一步强调，半导体库存天数的逆转是行业触底的明确信号，当前半导体行业正处于“U型”复苏周期的底部。基于AI半导体的长期增长趋势，摩根士丹利上调了台积电等头部AI半导体公司的盈利预期，并建议投资者有选择地参与智能手机半导体周期的触底反弹。

在摩根士丹利之前，已有多家外资机构表达了对半导体行业复苏的看好。贝莱德基金经理邹江渝指出，AI作为先进制造领域的可持续投资主题，将在未来几年内持续发挥作用。他预计半导体行业将在今年下半年迎来复苏，而股价往往先于产业回升，因此二、三季度将是布局的良好时机。邹江渝还表示，国产半导体设备材料的进步显著，下游客户加速国产替代的意愿强烈，这为行业提供了丰富的投资机会。

瑞银资管则指出，中国经济正处于转型期，先进制造业将成为下一阶段增长的关键。他们认为，技术自主和竞争力提升战略将转化为人工智能、电动汽车、太阳能等领域的机会。此外，绿色能源、材料和大宗商品的脱碳化也具有潜力。

尽管全球半导体芯片销售额在5月仍同比下降21.1%，但已连续三个月小幅上升，激起市场对下半年反弹的乐观情绪。中芯国际联席CEO赵海军在股东大会上分析称，行业供需趋势已从全面紧缺转向结构性紧缺，智能手机、电脑等市场需求转冷，行业进入去库存周期。然而，他同时指出，工业和汽车领域相对稳健，为行业带来一丝曙光。

平安证券首席经济学家钟表示，从全球半导体销售额等指标来看，全球半导体周期有望在今年三季度到四季度迎来拐点。费城半导体指数与A股半导体指数的中长期走势高度一致，今年费城半导体指数涨幅可观，而A股半导体指数年初以来涨幅相对较小，因此存在补涨空间。

睿郡资产合伙人、首席研究官董承非也看好中国半导体行业的发展。他指出，费城半导体指数涨幅已接近前期高点，新的应用将拉动高端产品，最终将惠及整个半导体产业。他认为，中国在中低端领域已逐步站稳脚跟，未来将实现从1到N的跨越。同时，他也提醒投资者关注半导体行业从暴利走向低盈利的过程，并建议从耗材、封装、数字、设备和制造等角度审视A股公司的商业模式。