北京时间周三晚间21点30分，美国劳工统计局准时公布了10月份的CPI数据，该数据完全契合市场预期，有效缓解了市场的紧张情绪。受此影响，美股期指、美债以及黄金均出现了小幅度的跳涨，而美元则呈现出走弱的趋势。

最新统计数据显示，10月份CPI同比上涨了2.6%，相较于上月的2.4%有所反弹，这一数据暂时终结了CPI连续六个月下滑的趋势；与此同时，核心CPI则维持了与9月相同的水平，继续保持在3.3%。知名宏观记者尼克·蒂米劳斯通过统计发现，主要投行对于CPI上升的预测中位值为2.6%，而核心CPI的增长预期同样为3.3%，这与实际数据完全吻合。

受CPI数据公布的影响，截至发稿时，美股三大期指均出现了短线的拉升。其中，标普500指数期货（2412合约）的走势尤为显著，从微跌0.2%迅速转为上涨。此外，现货黄金价格也呈现出小幅上涨的态势，最新报价在2610美元/盎司附近波动。

值得注意的是，住房问题仍然是当前通胀的“顽固因素”。从CPI的细分指数来看，前两个月持续下滑的能源价格在10月份出现了持平的现象，而食品价格则环比小幅上涨了0.2%。按照同比数据计算，能源价格下降4.9%，而食品价格则上涨了2.1%。然而，作为政策制定者关注的焦点，住房价格在10月份环比上涨了0.4%，涨幅是上月的两倍之多。劳工统计局强调，这个0.4%的涨幅实际上占到了10月所有CPI增幅的一半以上，因为在CPI指数中，住房价格占据了三分之一的权重。

此外，CPI数据的反弹也直接关系到美联储未来的降息决策。面对预期中的通胀数据反弹，以及“特朗普重回白宫”可能带来的巨大通胀不确定性，还有“政府效率部”可能引发的就业数据波动，美联储官员和投资者们对于2025年的降息路径感到难以预测。就连下个月是否降息，目前也尚无定论。CME的“美联储观察工具”显示，在数据发布前，市场定价中有关12月降息25个基点的概率已经从美国大选前的80%下降至不足60%。然而，随着符合预期的数据公布，交易员们又增加了对降息的押注。

与此同时，美债收益率在过去两个月里也经历了快速的攀升。十年期美债收益率一度从3.6%拉升至4.4%。然而，在数据发布后，该收益率又迅速跳水至4.37%附近。

（十年期美债收益率日线图）

（文章来源：财联社）