AI导读：

本文分析了美国优先政策回归对全球金融市场的影响，以及我国2025年经济展望，包括GDP增长目标、政策发力点、股市和房地产市场的趋势，以及制造业投资的强劲增长。

美国保守主义、单边主义及美国优先政策的回归，为全球金融市场带来了新的不确定性。特朗普政府的政策内部冲突性加剧了市场扰动，非美国家的汇率稳定和资金流动面临风险。

我国2025年的GDP增长目标预计维持在5%，提升通货膨胀预期成为关键任务。居民部门将成为政策的重要发力点，旨在通过内需提振来增强经济动能。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望使经济平稳改善，制造业投资继续发挥支撑作用，新动能和新优势不断聚集。

股市方面，政策支持下的牛市机会和受益板块值得关注，债券市场则展现出长期牛市的潜力。同时，房地产市场进入平稳期，中央经济工作会议强调全方位扩大内需成为政策最优先任务，房地产市场的止跌回稳和城中村、危旧房改造将成为重点。

此外，制造业投资的强劲增长和新一代信息技术、高端制造、新能源等产业的蓬勃发展，标志着新一轮朱格拉周期的开启。财政政策将扩张，赤字和政府债务水平有望提升，而货币政策也将进入宽松期，预计2025年将有较大的降准降息空间。

在政策发力的背景下，多个行业和资产类别有望受益，包括受益于内需提振的消费行业、受益于制造业投资的产业链以及受益于宽松货币政策的金融市场等。

（图片及详细数据请参考附图）

（文章来源：中信建投证券研究）