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森田京平表示，日本正在形成工资与物价良性互动，预计将持续上涨。他列举了日本经济的七大积极信号，但也指出了三大风险。为应对挑战，日本央行将继续推进货币政策正常化，政府推出39万亿日元经济刺激计划。

12月12日，野村日本首席经济学家森田京平在媒体发布会上向21世纪经济报道记者透露，日本正步入工资与物价良性互动的轨道，伴随通胀预期的提升，日本有望实现工资与物价的持续上涨态势。

森田京平详细阐述了促进工资与价格良性互动的四大机制：一是工资上涨推动销售价格上升；二是工资增长支撑消费者支出；三是提高劳动收入占比以提振工资；四是实际工资增长，即工资增速快于物价涨幅。他预测，至2025年，第二和第四机制将逐渐发挥作用。

展望日本经济，森田京平预计其将以超越潜在增长率的速度持续复苏。他列举了当前日本经济的七大积极信号：国内物价持续上扬、企业主动加薪、加息进程启动、劳动力流动性增强、软件投资增加、公司治理改善（源于东京证券交易所2023年对市净率低于1的上市公司提出的新要求）以及家庭金融资产多样化（得益于新NISA的引入，风险承受能力更强的基金更易获取）。

然而，森田京平也指出，日本当前仍面临三大风险：国内政治不稳定性加剧、特朗普在美国总统大选中胜出可能引发的全球供应链碎片化、全球贸易缩减及关税全面上调导致的全球经济放缓风险，以及地缘政治紧张局势的升级、扩大和多极化趋势。

面对这些挑战，森田京平预测，日本央行将继续推进宽松货币政策的正常化进程，计划到2025年将政策利率从当前的0.25%上调至1.00%。

为应对通货膨胀、促进经济增长等挑战，日本政府在11月召开的临时内阁会议上决定推出规模高达39万亿日元的经济刺激计划。森田京平向21世纪经济报道记者表示，得益于税收收入的增加，该计划不会导致政府债务大幅增加，并有望在2025年推动日本GDP增长0.7%至0.8%。

（文章来源：21世纪经济报道）