□记者廖冰清

美国劳工部于当地时间12月11日发布的最新数据显示，11月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.3%，较上月扩大0.1个百分点，通胀持续温和上扬，与市场预期相符，这也进一步巩固了市场对于美联储将在本月继续实施降息操作的预期。然而，考虑到通胀回落速度放缓以及经济不确定性增加，分析人士预计美联储未来或将减缓降息步伐。

数据显示，11月美国CPI同比上涨2.7%，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比增长0.3%，同比上涨3.3%，涨幅均与上月持平，但同比涨幅仍高于美联储设定的2%长期通胀目标。具体来看，能源价格环比增长0.2%，食品价格环比上涨0.4%，居住成本环比增长0.3%，但涨幅较前一月有所收窄。与此同时，服务业通胀呈现降温趋势，房屋租金涨幅放缓。

尽管通胀水平已从峰值大幅下降，但分析人士指出，近几个月来将通胀率降至美联储2%目标的进程已有所放缓。总体来看，美国最新通胀数据符合市场预期，数据公布后，欧美股市多数上涨，美元触及两周高点，金价也有所上涨。

11月CPI数据是美联储官员在12月货币政策会议前将重点参考的最后一项主要数据。市场普遍认为，相对温和的通胀数据不足以改变美联储的决策，美联储仍有望在12月继续降息。多位分析师表示，美联储可能会维持此前预测，在本月晚些时候降息25个基点。此外，摩根大通和花旗集团等金融机构也预计美联储将在本月降息。

美联储将于12月17日至18日举行今年最后一次货币政策会议。根据芝加哥商品交易所的一项美联储跟踪数据，11月CPI数据发布后，市场预计美联储在12月会议上继续降息25个基点的可能性已升至95%左右。尽管降息已成共识，但经济学家指出，美国价格上行压力依然顽固，这或为美联储来年更谨慎降息发出信号。

美联储主席鲍威尔曾表示，美联储正在寻求将其利率“重新调整”到较低水平。然而，他也承认，鉴于经济总体健康且通胀问题并未完全解决，美联储可能会缓慢降低关键利率。市场普遍预期，美联储在下周货币政策会议上可能会释放2025年减少降息的信号。

展望未来，经济学家认为，美国通胀压力料将在明年回升，这可能会对美联储的降息政策产生影响。此外，美国经济和通胀前景仍面临债务问题等一系列严峻挑战。随着美国政府预算赤字的进一步增加，国债总额也在不断攀升，这可能会对美国经济发展和通胀水平产生负面影响。

（文章来源：经济参考报）