AI导读：

瑞士央行连续第四次降息，幅度远超市场预期，瑞郎汇率下滑。欧洲央行也预计将在今晚降息，以应对经济增长放缓和通胀压力。经济学家预测瑞士可能进入零利率时代。

12月12日，瑞士央行宣布将基准利率大幅下调50个基点至0.5%，远超市场预期的25个基点，这标志着其连续第四次降息。

降息消息一出，瑞郎兑欧元汇率即刻下滑约0.6%，兑人民币汇率也下降了超过0.5%。

瑞士央行在声明中重申其愿意在必要时干预外汇市场，并密切关注形势，适时调整货币政策，确保通胀保持在中期物价稳定的范围内。此次降息是该周期内幅度最大的一次。

嘉盛银行首席经济学家Karsten Junius准确预测了这一动向，并预计明年上半年瑞士央行还将两次降息，每次25个基点。他分析指出，当前通胀风险减弱，经济增长低于预期，而瑞士主要出口面临结构性和周期性挑战。

市场担忧瑞士可能步入零利率时代。过去一年，瑞郎因被视为避险资产而升值压力增大，但近期通胀率从8月的1.1%降至11月的0.7%，瑞士央行此举旨在应对潜在的通胀下行压力。

瑞士央行预测，2024年至2026年，平均年通胀率分别为1.1%、0.3%和0.8%，GDP增长率在1%至1.5%之间，但全球经济不确定性给这一预测带来重大风险。

经济学家普遍认为，瑞士央行可能在明年实施零利率政策。百达银行的Gharbi和瑞银集团的经济学家Maxime Botteron均预测，瑞士央行将在2025年某个时候将利率降至零，以应对经济增长放缓和通胀压力。

此外，瑞士政府计划明年1月降低电价10%，并可能晚些时候下调租金，进一步压低通胀，使瑞士央行的任务更加复杂。

瑞士央行行长Martin Schlegel表示，央行体制允许容忍一段时间的负通胀，并准备在必要时降息至零以下，重现2022年之前近八年的情况。

与此同时，欧洲央行也于北京时间12月12日21:15公布利率决议，预计实施年内第四次降息，以缓解利率对经济造成的限制。尽管多数分析师预计降息25个基点，但摩根大通分析师认为将降息50个基点，因经济增长和通胀数据疲软。

欧洲央行官员对经济前景感到担忧，担心经济持续低迷可能导致通胀降至目标以下，并努力应对德国和法国政局动荡以及特朗普经济议程对欧洲和美联储的影响。预计欧洲央行将在周四公布的新季度预测中显示，2025年欧元区通胀和经济都将走弱。

（文章来源：中国基金报）