英国国家统计局最新数据显示，三季度英国国内生产总值（GDP）环比增长0.1%，低于市场预期的0.2%，相较于二季度0.5%的增速，经济呈现显著放缓趋势。财政大臣里夫斯对此表示不满，强调促进经济增长是政府的首要任务。英国国民经济和社会研究所则担忧，三季度疲软的数据或将导致四季度经济失去增长动力。

数据显示，三季度英国多数行业增长疲软，其中服务业增长放缓对整体经济增速影响最大，服务业产出环比增长0.1%，远低于前两个季度的0.9%和0.6%。具体来看，三季度服务业的增长主要来自“专业、科学和技术活动”与“批发和零售业”，但“其他服务业活动”和“金融和保险活动”分别下降1.6%和0.3%，抵消了部分增长。以9月份为例，服务业产出环比零增长，14个子行业中7个子行业实现月度增长，最大贡献来自“专业、科学和技术活动”，增长0.5%。而“信息和通信”子行业则环比下降2.0%，同时英国超市销售额环比下降2.4%，为年内最大降幅。

此外，受能源企业产出下降影响，包括制造业在内的生产部门总产出三季度下降0.2%，连续两个季度负增长。9月份制造业产出下降和IT产业新增就业岗位不足明显拖累经济，抵消了汽车行业的正增长。英国国民经济和社会研究所经济学家预测，制造业增长将在四季度进一步放缓。

从需求端来看，三季度实际政府支出增长0.6%，较二季度1.1%的增幅收窄。同时，英国出口贸易额连续三个季度下降，受服务贸易出口下降1.0%影响，整体出口贸易下降0.2%。进口贸易受商品进口量下降2.7%影响，三季度环比下降1.5%。

市场认为，英国三季度经济增长不及预期，工党秋季预算案中的财政政策“重建”难辞其咎。预算案大幅增加公共支出、税收和政府借款，引发市场担忧。公共支出方面，自2025至2026财年开始，英国公共支出每年将平均增加695亿英镑，占GDP的2.2%，为20年来最大增幅。税收方面，国民保险税率将上涨1.2个百分点，达到15%。同时，国家最低工资将上涨至每小时10英镑，增幅达16.3%，创历史新高。然而，公共支出增幅大于税收标准调整带来的政府收入增加，预计未来5年公共部门累计借贷将比预期高出1420亿英镑。

分析指出，工党秋季预算案中的增税内容已提前影响企业决策、家庭经济行为和市场情绪。企业普遍延后投资决策，采取更为谨慎的薪酬招聘计划和投资决策态度。虽然英国工业联合会预计未来一年经济将重回温和增长轨道，但当前经济复苏的下行风险有所增加。

市场呼吁出台积极财政政策，以减轻秋季预算案的负面影响。英国董事协会调查显示，11月份英国商业信心处于2020年4月以来最低水平，超过600名企业高管表示，市场悲观情绪与新秋季预算案中的增税政策相关。协会警告，如果企业计划削减投资，英国经济将再次面临增长停滞风险。

为应对预算案增税影响，多家大公司暗示将提高产品价格，以转移成本负担。其他企业则考虑调整投资计划，如跨国汽车制造商斯泰兰蒂斯计划关闭英国工厂，易捷航空削减航班数量，面包公司盖尔表示将关闭部分面包加工厂。分析认为，市场对增税政策的担忧恐产生连锁反应和乘数效应，影响消费者和投资者信心，最终波及市场基础层面。

短期内市场对工党政策的负面预期难以扭转。英国财政研究所认为，如果政府新增公共支出足以改善公共服务表现，当前临时支出压力可能不会持续。但经济政策研究中心认为，税收增加将严重影响低收入工作者，减少商业投资、贸易和私营部门活动。保守派智库Onward认为，预算案通过增加政府支出来支撑经济表明了对企业和自由市场的信任度下降。英国经济事务研究所也认为，预算中宣布的增税将使企业遭受冲击，降低英国国际竞争力和经济活力。

尽管三季度增长放缓，但英国央行预计今年四季度经济仍将保持0.3%的缓慢增长。然而，地缘政治因素可能进一步干扰英国经济增长前景。如果美国新一届政府对所有进口商品征收20%关税，英国出口可能面临220亿英镑损失。英国包容性贸易政策中心认为，由于同美国贸易量下降以及美国关税政策在全球范围内的连锁反应，英国对全球出口可能下降2.6%以上。

（文章来源：经济日报）