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欧洲中央银行（ECB）9月货币政策会议纪要揭示了其对经济增长前景的担忧加剧，同时对明年通胀回归2%的目标表示更有信心。会议纪要显示，欧洲央行可能会为加快利率下调预留政策空间，市场普遍预期欧洲央行或将在下周再度降息。

根据10日发布的会议纪要，欧洲央行理事会预计，尽管未来数月通胀数据会有所波动，但总体回落的趋势不会改变。预计明年工资增长将进一步放缓，且没有工资物价螺旋式上升的迹象。近期预测的稳定性和准确性提升，增强了人们对通胀在2025年底前达到目标的信心。

会议纪要还指出，若新数据显示通胀回落速度持续加快或经济复苏速度大幅下降（这对中期通胀有影响），则可能需要加快利率调整速度。反之，则可能放慢利率调整。

事实上，从过去两周欧洲央行的官方表态来看，多位央行成员对下周的货币政策会议上再度降息持开放态度。芬兰央行行长雷恩上周明确表示，有“更多理由”在10月17日实施第三次降息。欧洲央行行长拉加德在布鲁塞尔欧洲议会的听证会上也强调，最新事态发展增强了他们对通胀将及时恢复至目标水平的信心，并将在10月的货币政策会议上考虑这一点。

欧洲央行执行委员之一的伊莎贝尔·施纳贝尔最近也表示，通胀持续下降至2%目标的可能性越来越大，不能忽视增长的阻力。而德国央行行长纳格尔则指出，当前的利率政策已达到预期抑制通胀的效果，愿意考虑再次降息。同时，他也提到有迹象表明下半年德国经济增长比预期要弱，可能会出现轻微衰退。

德国联邦经济部周三发布的预测显示，今年德国国内生产总值将萎缩0.2%，而不是此前预期的增长0.3%。若该预测成真，这将是德国经济连续第二年出现轻微衰退。

欧洲央行9月货币政策纪要还表明，决策者们对欧元区的整体经济前景更为担忧，预计经济复苏脆弱，增长风险平衡偏向下行，特别是短期增长风险上升。因此，有人建议随着通胀越来越接近目标，利率调整应更加关注实体经济活动。

9月份欧元区消费者价格指数降至1.8%，为三年多来的最低水平。这一数据公布后，多家投行经济学家调整了对欧洲央行的关键利率预测。储蓄银行Dekabank和法国外贸银行Natixis的经济学家均预计下周欧洲央行将降息0.25个百分点。Dekabank首席经济学家乌尔里希·卡特甚至表示，欧洲央行在2025年初的每次会议上降息的可能性大增。而法国外贸银行的专家舒马赫则预计欧洲央行还将连续六次降息。

然而，也有专家持不同观点，认为欧洲央行10月降息的理由并不充分。欧洲央行强调利率降低速度取决于数据整体对中期通胀前景的影响，而非单一数据点。例如，油价波动可能对整个经济产生重大溢出效应时才会做出反应。

荷兰国际银行集团宏观研究部负责人卡斯滕·布里兹斯基表示，如果欧洲央行决定下周降息，这将标志着其反应函数发生重大变化，旨在促进经济增长。欧洲央行随后将连续降息，以及时降低货币紧缩水平，避免经济意外下行。

自今年启动降息以来，欧洲央行仅在6月和9月下调了利率，每次均为25个基点。

（文章来源：新华财经，图片来源于网络）