今日，亚洲股市迎来了一场戏剧性的大反攻。日本股市与韩国股市纷纷强势反弹，日经225指数一度飙升超过10%，而韩国KOSPI股指也一度跃升超5%，昨日的大跌阴霾被一扫而空。

分析指出，此次强劲反弹的背后，部分原因可能与日韩两国的预期管理策略有关。韩国政府及央行表态称，拥有足够的政策工具，将在市场波动过大时介入，外汇与货币市场亦显现出企稳迹象。日本方面，内阁官房长官林芳正则强调，政府将持续监控市场态势，确保经济财政运行平稳。此外，市场在前日大幅下挫后，亦存在自然的反弹需求，日元汇率今日亦显著走软。

然而，问题是否就此迎刃而解？美联储方面的动态与言论似乎并未出现显著变化。值得注意的是，亚太股市开盘后，澳洲股市并未跟随日韩脚步，展现出强劲反弹。

具体来看，早盘时段，日韩股市表现尤为抢眼。日经225指数在昨日暴跌12.4%后，今日一举反弹超10%；韩国股指亦在昨日大幅下挫后，今日大幅上扬超5%，MSCI亚太指数亦上涨2%。

此番市场大反攻背后，多重因素交织。首先，美国市场并未如预期般出现暴跌，虽然跌幅不小，但盘后期指强劲反弹，有效缓解了亚太市场开盘时的空头压力。其次，日本6月家庭支出数据超预期下滑，实际下降1.4%，家庭平均月收入同比实际增长3.1%，降幅超预期可能抑制日本央行加息计划，日元早盘明显走软，这既有利于全球股市反弹，也有助于日元套息交易反转趋势的缓解。

韩国方面，政府及央行表示将密切关注市场动态，必要时将依据应急计划采取行动。韩国总统室、政府及相关部门正全天候监控股市动向，并召开系列会议分析国内外形势，制定应对方案。总统尹锡悦亦在休假地听取股市暴跌情况汇报。

经纪公司Pepperstone研究主管克里斯·韦斯顿指出，昨日亚洲股市的历史性走势令人震惊，主要由保证金头寸大量清算引发，预计今日开盘将出现强劲反弹。但他警告称，日经指数隐含波动率高达70%，市场或仍将剧烈波动一段时间。日本银行在经历此轮杠杆调整后损失惨重，仅最勇敢的投资者才敢入场。

至于股市是否已止跌企稳，问题是否已彻底解决，从美联储的反应来看，似乎仍显“云淡风轻”。美联储隔夜逆回购协议规模未现巨幅变动，SOFR在小幅下跌后亦持稳。针对周一的大跌，美联储高层反应平淡。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，美联储将采取行动修复美国经济恶化迹象，但美国经济并未陷入衰退。旧金山联储主席玛丽·戴利亦强调，将竭尽全力实现价格稳定和就业目标。

不过，耶鲁大学金融稳定项目史蒂文·凯利在社交媒体上指出，美联储将采取紧急政策举措应对当前局势的说法，仅为推特上的言论，距离会议间降息乃至贷款、市场干预等行动仍相距甚远。

（文章来源：证券时报网）