AI导读：

欧元区第三季度GDP数据回暖，但通胀率持续上升影响降息预期。市场对欧洲央行12月降息节奏存在分歧，同时经济前景面临下行风险。

　　北京时间12月6日晚，欧洲统计局正式揭晓欧元区第三季度GDP终值数据，数据显示：经过季节调整后，GDP终值同比增长0.9%，环比增长0.4%。这一结果不仅符合市场预期，而且相较于第二季度，呈现出积极的回暖态势。

　　与此同时，欧元区11月的通胀率初值持续攀升，这一趋势无疑对市场关于降息节奏的预判产生了一定影响。此前，欧洲统计局发布的通胀数据已经揭示，欧元区11月CPI初值同比上涨2.3%，连续两个月保持上涨态势，并且已经突破了欧洲央行的目标通胀率（2%）。通胀的反弹成为了投资者押注欧洲央行12月可能放缓降息节奏的重要考量因素。然而，欧元区经济的疲软表现却为加速降息提供了另一种动力。当前，市场对于欧洲央行在12月维持25个基点的降息节奏不变，还是直接采取一次性降息50个基点的措施，存在显著的分歧。

　　此外，数据还显示，由于欧元区占据主导地位的服务业出现萎缩，11月欧元区的商业活动急剧恶化，服务业与制造业的PMI指数均跌入了萎缩区间。有专家指出，这进一步证明了欧元区经济仍在持续显示疲软迹象。然而，从最新披露的数据来看，欧元区第三季度的经济表现相较于上一季度已经有所好转，这一变化是否会对欧洲央行12月的议息决议产生影响，仍需进一步观察。

　　值得注意的是，在密切关注通胀韧性的同时，欧洲央行对于经济前景的关注度并未有丝毫减弱。日前，欧洲央行行长拉加德在出席欧洲议会经济和货币事务委员会的听证会时明确表示，短期内欧元区经济增长可能会放缓，而中期经济则面临着下行的风险。在通胀方面，拉加德预计第四季度的通胀率仍将保持上升趋势，但到了明年，通胀率将回落到目标水平。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）