北京时间周二晚间，石油输出国组织（OPEC）正式发布了其11月的全球原油市场展望报告。令人瞩目的是，该组织连续第四个月下调了对2024年和2025年石油需求增长的预期，这一变动使得OPEC的增产前景变得更加扑朔迷离。

（来源：OPEC 11月全球原油市场展望）

在最新发布的报告中，OPEC将2024年的全球原油需求增长预期削减了10.7万桶/天，调整后的预期为182万桶/天。同时，对于2025年的需求，OPEC也进行了相应的下修，减少了10.3万桶/天，至154万桶/天。

相较于数值的下调，数据变动的趋势更引发了市场的广泛担忧。自2023年7月OPEC首次发布石油预期展望以来，其数据一直保持稳定。然而，从今年8月开始，OPEC每个月都在持续下调其展望，特别是关于今年的石油需求增长预期，已经削减了近五分之一。

值得注意的是，OPEC的预期本身并不低。在疫情前，全球石油需求增长的历史均值为140万桶/天，这一增长主要受到航空出行和乘用车数量增加的推动。然而，尽管OPEC的预期并不悲观，但需求展望的削减程度却与油价自7月以来的跌幅相近。

在当前的经济格局下，油价的波动不仅与全球经济增长密切相关，还受到了风能、光伏、生物燃料等新能源应用大趋势的影响，这些新能源正在不断替代传统化石能源的地位。

（美油自今年7月以来下跌了18%，来源：TradingView）

此外，市场还在密切关注美国政府的换届情况。特朗普的政治主张中包括减少环保限制、增加页岩油产能以及提高关税等措施，这些政策都有可能对全球经济和原油供需产生深远影响。

OPEC的展望还存在另一个问题，即其预测数据普遍高于全球同行。不仅华尔街投行、商品巨头等机构的预测数据低于OPEC，甚至连沙特阿美的预测也未能达到OPEC的水平。与国际能源署（IEA）相比，OPEC的预期更是几乎翻了一番。然而，IEA与OPEC之间的争端由来已久，双方对于原油市场的看法一直存在较大分歧。

随着需求预期的持续下降，OPEC+已经两次推迟了产能提升的时间表，从最初的10月延后到了明年初。这一计划将在12月1日的会议上接受进一步的审查和讨论。

另一方面，IEA将于周四发布其最新的全球石油市场月度评估报告。该组织认为，随着世界逐渐从化石燃料转向电动车等清洁能源，原油的需求增长将会放缓。IEA此前预测，2024年的全球原油需求增长为86.2万桶/天，而2025年的增长则为99.8万桶/天。

（文章来源：财联社）