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特朗普表示将对墨西哥、加拿大和中国商品征收高额关税，高盛指出这将给美国通胀带来上行压力，并可能阻碍美联储降息步伐。特朗普关税提议的具体实施尚不确定。


美国当选总统特朗普于周一发表声明，计划对墨西哥和加拿大输入美国的所有商品实施25%的关税壁垒，并进一步威胁对中国进口商品加征10%的关税。高盛对此做出反应，指出特朗普的关税提议或将加剧美国通胀压力。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在最新报告中强调，这些提议的关税措施将显著推高美国消费者的价格水平。他根据经验法则指出，有效关税税率每增加一个百分点，核心PCE（个人消费支出价格指数）就会上扬0.1%。据此推算，若实施提议的关税上调，核心PCE价格将增长0.9%。PCE作为美联储衡量通胀的关键指标，其变动对政策制定具有重要影响。

即将于周三发布的美国10月PCE数据显示，经济学家预计核心PCE将同比上涨2.8%，表明美国通胀率仍高于美联储设定的2%目标。特朗普的关税政策或将进一步加剧通胀率与目标通胀之间的差距。

美联储在9月以50个基点的幅度启动降息周期，并在本月早些时候再次降息25个基点。然而，关税引发的通胀回升可能阻碍美联储的降息步伐。近期，交易员对美联储未来降息的预期已有所降低，但尚不确定这是否更多反映了美国经济的韧性或选举结果的影响。

根据美国芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具，市场认为美联储12月降息25个基点的概率为57.7%，维持利率不变的概率为42.3%。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，一旦关税和其他财政政策的具体细节明确，美联储将评估这些变化对通胀趋势的影响。

特朗普在竞选期间曾承诺对所有外国商品征收10-20%的进口关税，并对中国商品加征高达60%的关税。然而，关税是否会真正按特朗普提议的水平实施尚不确定。特朗普在社交媒体中提到，关税的实施将取决于移民政策和药物（特别是芬太尼）管控方面的进展。一些特朗普的顾问和支持者认为，他在竞选期间提出的关税更多是一种谈判策略，而非既定政策。

高盛还估算，墨西哥、加拿大和中国这三个国家占美国商品进口的43%，对这些国家征收关税每年将为美国带来接近3000亿美元的收入。

（文章来源：财联社）