随着生猪产业的规模化快速发展和非洲猪瘟的持续影响，缺乏疫病防御及价格波动抵御能力的养殖场正逐步退出市场。生猪企业积极采取降本增效措施，力求降低养殖成本，这一新形势使得传统反映生猪生产与价格关系的“猪周期”理论逐渐失去效力。经历市场的一系列调整后，生猪企业的利润空间开始逐步回升。

生猪企业业绩回暖，扭亏为盈成趋势

2024年初，农业农村部对《生猪产能调控实施方案》进行了修订，将全国能繁母猪的正常保有量目标调整为3900万头，并将能繁母猪存栏量的正常波动下限调整至正常保有量的92%。在相关调控政策的引导下，生猪产能得到有序调整。截至2024年4月末，全国能繁母猪存栏量降至3986万头，较2023年底减少了156万头。自2024年5月起，生猪养殖行业开始扭亏为盈，8月份生猪价格更是达到了年内高点，每千克20.35元。

国家统计局最新数据显示，2024年全国生猪出栏量共计70256万头，同比下降3.3%；猪肉产量为5706万吨，同比下降1.5%。截至2024年底，生猪存栏量为42743万头，同比下降1.6%。而农业农村部的数据显示，2024年出栏生猪头均盈利214元，较2023年提高了290元。

生猪价格的反弹直接带动了养殖企业的利润增长。从近期三家生猪养殖头部企业发布的2024年年报预告来看，牧原股份归属于上市公司股东的净利润预计达到170亿元至180亿元，同比增长531.88%至555.87%；温氏股份归属于上市公司股东的净利润预计为90亿元至95亿元；新希望归属于上市公司股东的净利润预计为4.5亿元至5.5亿元，同比增长80.58%至120.71%。

这三家上市公司业绩预告中披露的业绩变动原因显示，2024年猪企扭亏为盈的主要动力来自养殖成本的降低和生猪市场的回暖。牧原股份表示，报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价均较2023年同期上升，且生猪养殖成本有所下降。温氏股份则指出，报告期内公司销售肉猪同比增长，毛猪销售均价同比上升，同时饲料原料价格下降，使得公司养殖成本同比大幅下降。

牧原股份相关负责人透露，2024年公司进行了机制创新，更新了奖励和薪酬方案，提升了养猪效率和降低了养殖成本。同时，公司加强了疫病防控和技术创新，持续推进生猪育种、智能化等技术的应用，转化为实际措施，进一步提升了养殖效率和降低了成本。新希望相关负责人也表示，2024年公司生猪养殖业务明显改善，疫病防控、种猪种群升级等关键环节持续优化，使得养殖成本连续下降。

探索穿越猪周期的新路径

生猪价格是影响生猪养殖企业盈利空间的关键因素。然而，在新的市场趋势下，猪周期长度缩短、波动频率加快，给生猪企业的养殖利润带来了严重影响。针对这一情况，牧原股份相关负责人表示，公司始终专注于内部生产，把猪养好，以应对周期。牧原股份通过成本控制和内部管理优化，实现了对不确定市场的有效应对。

新希望则采取了灵活调整产品销售结构和养宰联动的策略。一方面，公司根据市场行情变化适当增加仔猪、种猪等品种的销售，提前锁定一部分利润；另一方面，通过自有屠宰场采购的模式，保证公司生猪产品售价稳定。这些措施有效平抑了短期猪价波动带来的不利影响。

此外，牧原股份、新希望等生猪养殖企业还积极利用期货市场进行套期保值操作。牧原股份发布的公告显示，为了规避饲料原材料价格及生猪价格大幅波动带来的不利影响，公司2025年将进行玉米、豆粕、生猪等商品期货的套期保值。唐人神也在公告中表示，将对主要生产原料进行套期保值操作，以控制采购成本。

业内人士指出，随着套期保值策略的普及，企业风险管理能力将显著提升，进而有效对冲市场波动风险。未来，更多企业或将加入这一行列，共同推动生猪产业稳健发展。通过精细化管理和金融工具的运用，行业整体抗风险能力将进一步增强，为市场稳定注入信心。

对于未来的生猪产能规划，牧原股份表示将在年报中披露2025年的生猪产能计划。新希望则预计2025年出栏量将达到1600万头至1700万头。牧原股份相关负责人表示，公司将持续加大技术创新的力度，深挖成本空间，推动优秀成绩的复制和推广，以降低整体生猪养殖成本。

（文章来源：期货日报，本文总结了2024年生猪养殖企业的业绩回暖趋势，以及企业为穿越猪周期所采取的多方面探索。）