AI导读：

2024年中国无烟煤产量稳中有增，但需求市场表现不佳，导致煤价承压下行。2025年预计无烟煤下游耗煤需求继续收缩，供需矛盾持续，市场价格或继续下滑探底。

新华财经北京1月24日电 2024年度，我国无烟煤市场呈现产量稳中有增、进口量小幅下滑但仍维持高位、整体供应充足的态势。然而，需求市场表现疲软，无烟煤市场供需格局宽松，导致煤价承压下行。展望2025年，无烟煤下游耗煤需求预计继续收缩，供需矛盾持续，市场价格或继续下滑探底。

2024年回顾：无烟块煤市场价格重心持续下移

2024年，我国无烟煤市场供需宽松，煤价以跌为主，价格重心不断下移。以山西晋城地区无烟洗小块为例，截至2024年底，其坑口年均价跌至1109.26元/吨，同比降幅达23.11%。价格波动区间较2023年有所收窄，显示出市场趋于稳定但下行压力依然明显。

供应端分析：国内无烟煤产量先低后高，整体充足

2024年，国内煤炭原煤产量呈现先低后高的增长态势，全年产量约47.6亿吨，同比增长1.3%。无烟煤产量走势相似，一季度受春节及安全生产等因素影响，产量负增长；下半年随着整治工作结束，开工率回升，产量稳步上升，供应重新趋宽松。

需求端分析：市场表现不佳，耗煤需求有限

2024年，无烟煤下游需求市场整体偏弱。固定床尿素企业面临淘汰或升级改造，用煤需求收缩；民用市场逐年萎缩，囤煤高峰期需求释放不及往年；中间贸易环节盈利空间缩小，囤煤意愿偏低。整体来看，无烟块煤需求市场表现一般，以刚需消耗为主。

综上所述，2024年上半年，供应超预期收缩支撑无烟块煤市场价格偏强上调，6月初达年内高点；随后市场煤供应恢复，需求端缺乏支撑，煤价持续震荡下行。

2025年展望：供强需弱矛盾持续，价格或继续下滑

预计2025年国内无烟煤市场价格将低位震荡运行，价格重心仍有下移空间。供应方面，无烟煤产能稳定，产量维持高位；需求方面，下游尿素市场产能过剩，民用市场继续萎缩，无烟块煤下游需求难有利好改善。因此，供需矛盾将持续存在，煤价仍有下行预期。预计2025年山西晋城地区无烟洗小块全年均价或在950元/吨附近，较2024年继续下降。

（作者：王敬萱，卓创资讯分析师；文章来源：新华财经）