根据东方财富Choice数据，截至7月16日，A股市场中26家铝业上市公司中已有14家发布了上半年的业绩预告。在这14家公司中，13家实现了盈利，仅有1家出现亏损。与去年同期相比，有11家公司的净利润实现了正增长，其中神火股份、东阳光等7家公司的净利润增幅更是超过了100%。

一位有色行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，上半年铝价处于近年来同期的高位，铝企的盈利能力表现良好。目前，该行业上市公司的中报业绩预告整体符合市场预期。从需求方面来看，尽管作为传统用铝大户的地产行业景气度持续偏低，但汽车和电力领域的铝用量却保持增长，成为铝需求增量的主要来源。

铝价高位运行，铝企业绩普遍预增

公开数据显示，自2022年上半年以来，由于疫情的反复以及地缘冲突的升级，铝价一路震荡上行。沪铝一度冲高至24020元/吨，逼近历史新高；伦铝也连创新高，最高达到3766美元/吨。在这种背景下，多家上市铝企发布了业绩预增公告。

例如，7月15日，宏创控股发布业绩预告，预计2022年上半年盈利4470.79万元至5806.89万元，成功实现扭亏为盈。公司表示，国内外铝价上涨、汇率波动利好出口、产品结构优化以及强化成本管控等因素是公司实现扭亏为盈的关键。

同样，7月12日，神火股份也发布了上半年业绩预增公告，预计上半年实现净利润45.13亿元，同比增长208.46%。业绩增长的原因除了云南神火铝业有限公司90万吨项目达产外，电解铝、煤炭产品售价同比大幅上涨也是重要因素。

分析师指出，铝价整体上行主要受地缘冲突扰动影响。一方面，冲突影响了原铝的供给；另一方面，冲突推升了欧洲能源价格，导致铝冶炼成本升高。受LME拉动，国内电解铝企业利润升至高位。据测算，当时行业吨铝平均利润已达6000元左右，企业生产积极性较高，同时也拉动了国内铝产品的出口。

然而，在美联储激进加息以及国内疫情反复的双重打击下，铝价开始回落。沪铝一度跌至18600元/吨，伦铝也跌至2420美元/吨。

尽管上半年铝价呈现先扬后抑的走势，但铝企的整体盈利情况仍然不错。上海钢联分析师方艺静对《证券日报》记者表示，2022年上半年，电解铝加权成本均价为16764元/吨，而当月上海钢联铝锭现货均价为21406元/吨。因此，全行业平均盈利约4600元/吨，较去年同期盈利水平增加了548元/吨。

地产低迷，汽车电力成铝需求新增长点

从我国电解铝终端消费市场来看，建筑地产、交通运输及电力电子是最主要的三大领域，合计占比超过六成。此外，在耐用消费品、包装和机械设备领域也有应用。

然而，国家统计局数据显示，今年1月至5月，全国房地产开发投资同比下降4.0%，商品房销售面积同比下降23.6%，房屋新开工面积下降30.6%，房屋竣工面积下降15.3%。同时，Mysteel统计数据显示，今年1月至5月铝型材产量同比减少5万吨。

尽管建筑地产行业用铝占比有所下降，但交通运输、电力电子等领域的铝需求正在持续增长。方艺静认为，受益于新能源汽车和车身轻量化趋势，交通运输用铝持续上升，成为铝需求增长的主导力量。在稳增长的背景下，新能源基建也有望发力，推动光伏、电网的建设，进而提升电子电力行业用铝量。

据中汽协发布的数据显示，上半年汽车产销量分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，其中6月份产销量表现更是好于历史同期。特别是新能源汽车渗透率持续提升，将带动铝产品需求快速增长。首创证券预计，2022年我国新能源汽车用铝量将达到108万吨，较去年同期增长38万吨。

此外，光伏行业对铝的需求也在持续增长。光伏边框和支架是铝在光伏行业的主要应用领域。方艺静预计，2022年光伏行业用铝量将达到324万吨，同比增长50万吨。

（文章来源：证券日报）