2024年，锑与铟等小金属价格呈现出强劲的上涨态势，被誉为“小金属”掀起了“大行情”。据上海钢联数据显示，年内1号锑锭的价格实现了69%的显著增长，期间更曾一度飙升92%；而精铟的价格也曾在2024年内达到53%的涨幅，尽管后来有所回落，但仍保持在24%的较高水平。

随着价格的持续攀升，这些稀有金属的产业链上游企业迎来了业绩的提振。湖南黄金作为其中的佼佼者，在2024年12月初的投资者互动平台上明确表示，锑价的上涨对公司业绩产生了积极的正面影响。截至2023年末，湖南黄金已保有锑金属量高达307324吨。业内人士分析指出，鉴于锑的长期供应紧张以及需求前景的持续向好，其价格仍有较大的上行空间。而铟作为科技金属，在半导体领域的广泛应用也使其市场规模有望保持高速增长。

锑作为稀缺且不可再生的战略小金属，其在地壳中的平均丰度仅为千万分之二，因此被广泛应用于阻燃剂、玻陶、军工、半导体等多个领域，被誉为“工业味精”。由于锑的稀缺性和战略价值，多国已将其纳入“关键矿产清单”。当前，全球锑的供需缺口日益明显，受限于环保要求提高和资源品位下滑等因素，未来全球锑的增量项目将十分有限。华钰矿业是少有的近期有投产、爬产项目的公司之一，其控股子公司“塔铝金业”于2022年7月正式投产，并在2023年进入产能爬坡阶段。截至2024年6月底，塔铝金业已控制锑资源量达26.25万金属吨，而华钰矿业控制的锑资源量更是高达46.14万金属吨。

为了合理规划锑资源的开采和利用，防止资源过早耗尽，我国自2024年9月15日起对锑等物项实施了出口管制。分析师指出，此举有利于实现锑资源的可持续开发，维护国家安全和利益，并履行防扩散等国际义务。长期来看，锑的需求将稳中有增。尽管业内正在开发更环保的替代材料，但由于锑品综合性能优异，替代进程相对缓慢。同时，光伏玻璃等新兴领域对锑的需求有望成为主要增量。

展望2025年，分析师们对锑价的表现持谨慎乐观态度。他们认为，国内环保因素限制产能、下游光伏需求放缓、从俄罗斯进口的锑矿量不及预期以及锑出口管制等多重因素将共同影响锑价走势。尽管如此，多数分析师仍认为锑价拐点向上的趋势有望逐步确立，并迎来第二波上涨。

与锑相似，铟也在一些高精尖领域的应用中展现出了强劲的需求增长潜力。2025年，铟的供给预计将相对充裕。全球铟资源分布相对集中，主要分布在中国、秘鲁、美国、俄罗斯和加拿大等地。我国作为全球最大的原生铟生产国，在铟的生产和供应方面占据重要地位。随着铟价的上涨和生产技术的升级，预计2025年原生铟和再生铟的产量都将呈上升趋势。

科技领域的应用为铟打开了新的需求局面。铟在光芯片、太阳能电池等领域的应用不断拓展，尤其是磷化铟在AI、光通信和半导体行业中的应用日益广泛。据市场分析报告显示，全球磷化铟衬底市场规模在持续增长，预计2026年将达到2.02亿美元。此外，受益于我国家电以旧换新补贴等政策，显示面板需求上涨也带动了下游ITO靶材需求的增加，进而推动了铟价的上涨。

总体来看，2024年锑与铟等小金属的价格走势强劲，产业链上游企业业绩受到提振。未来，随着科技领域的不断发展和新兴领域对锑、铟等稀有金属的需求增长，这些金属的价格有望继续保持上涨态势。