AI算力芯片领军企业寒武纪于1月14日晚间发布了其2024年度业绩预告，并首次实现了单季度盈利的里程碑。公告显示，寒武纪预计2024年全年营业收入将达到10.7亿元至12亿元，同比增长50.83%至69.16%。据此推算，2024年第四季度营收预计约为8.85亿元至10.15亿元。

在净利润方面，寒武纪预计2024年归母净利润将亏损3.96亿元到4.84亿元，但与2023年相比，亏损幅度将收窄42.95%到53.33%。尤为引人注目的是，寒武纪在2024年前三季度归母净利润亏损为7.24亿元的背景下，第四季度预计归母净利润将在2.40亿元到3.28亿元之间，实现了归母净利润的历史性单季度转正。

此外，寒武纪2024年度扣除非经常性损益后的归母净利润预计亏损7.65亿元到9.35亿元，推算出第四季度扣除非经常性损益后的归母净利润在-0.73亿元到0.97亿元之间。寒武纪在业绩预告中解释称，非经营性损益主要源于前期单项计提的坏账准备转回以及政府补助的影响。

寒武纪表示，其业绩的增长主要得益于公司始终专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，2024年持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入规模较上年同期显著增长。据统计，寒武纪是2024年A股涨幅排名第一的个股，全年涨幅高达387%。尽管近期股价有所回落，但寒武纪的最新市值仍高达2897亿元，在A股算力芯片板块中仅次于海光信息。

市场普遍关注寒武纪目前的高估值是否具备可持续性。寒武纪2024年第四季度的归母净利润转正，无疑为市场注入了一剂强心针。然而，关于寒武纪的“小作文”在2024年层出不穷，尽管公司曾出面辟谣相关访谈“专家”并非其公司人员，但外界仍试图从寒武纪公开的财务数据中寻找线索。

截至2024年第三季度末，寒武纪存货为10.15亿元，较上半年末大幅增长331.18%；预付款项达8.54亿元，较上半年末增长54%，创历史新高。长江证券分析师宗建树等团队认为，寒武纪存货增幅及绝对值达历史高位，原因可能是公司核心AI芯片产品陆续完成晶圆、封测生产，后续有望为公司业绩增长提供充足支撑。从资金流及预付款的变化来看，寒武纪后续已在供应链核心环节做了较多的储备工作，产品新增供应可期。

此外，寒武纪为满足日常经营和业务发展的资金需求，于2024年12月26日审议通过了《关于申请综合授信额度的议案》，公司及控股子公司拟向银行申请不超过25亿元的综合授信额度。广发证券分析师刘雪峰团队发布的研报认为，根据产业规律，用于晶圆制造的原材料采购周期大约为14到20周，寒武纪当前申请大额综合授信额度，或为其更大规模的采购AI芯片相关原材料做资金方面的准备。天风证券潘暕团队的研报则指出，近年来国内科技大厂如阿里、字节、腾讯、三大运营商等相继投入万卡集群的建设，预计国内大厂对算力的大额投入将推动本土算力芯片的发展。