AI导读：

国家统计局发布数据显示，2025年1月上旬生猪价格上涨2.5%。方正证券指出仔猪价格超预期上涨，山西证券认为生猪养殖行业后续盈利时间或超出预期，推荐相关投资机会。

　　根据国家统计局发布的最新消息，全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测结果显示，2025年1月上旬与2024年12月下旬相比，市场呈现出价格波动的态势。具体来看，16种产品价格实现了上涨，30种产品价格有所下滑，而另外4种产品价格则保持稳定。在上涨的产品中，生猪（外三元）的价格达到了16.1元/千克，与前一时段相比上涨了2.5%。

　　方正证券近期分析指出，仔猪价格出现了超预期的上涨趋势。尽管当前猪企出栏积极性依然较高，市场标猪供应相对充足，但二次育肥行为较为谨慎。行业普遍预期年后仔猪价格将继续上涨，因此近期有部分企业已经提前进行了仔猪的采购，这也进一步推动了仔猪价格的超预期上涨。此外，今年冬季疫病控制较为稳定，市场供应保持充裕，因此短期内生猪价格可能会持续震荡。不过，随着春节的临近，节前备货需求的提振可能会对生猪价格产生一定影响。

　　山西证券则在其报告中表示，自2019年以来，这轮生猪周期下行底部的整体财务状况是2006年以来压力最大的。行业亟需通过一轮盈利周期来修复资产负债表，而不是继续采取加杠杆和扩张的策略。产业对能繁母猪补栏的能力和意愿可能已经大幅减弱，市场对于生猪产能大幅回升的预期或许过于悲观。值得注意的是，自2006年以来，各轮盈利周期中猪价上涨的同时，较多时候还面临着成本上涨的压力。

　　然而，山西证券也指出，2024年以来的这轮猪价上涨，与以往不同的是，同时伴随着上游原料价格的明显下行。这一趋势有助于生猪养殖行业进一步扩大盈利空间。因此，该机构认为，生猪养殖行业后续盈利时间的持续性或有望超出市场的悲观预期。在此背景下，温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股的投资机会值得关注。

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