2024年，生猪行业迎来了盈利改善的关键时期，猪价冲高叠加成本下降的双重利好，为行业注入了新的活力。牧原股份（002714.SZ）作为行业领军者，生猪销量和收入均创历史新高，温氏股份（300498.SZ）亦实现扭亏为盈，营收预计首次突破千亿元。新希望（000876.SZ）同样表现不俗，出栏量和销售收入均有显著提升。

在“后猪周期”时代，牧原股份、温氏股份稳居行业前列，新希望也迎头赶上。这些企业不再盲目扩张产能，而是转向降本增效，主动收缩资产负债表，以应对微利时代的挑战。与此同时，一些昔日巨头如正邦科技（002157.SZ）、天邦食品（002124.SZ）、傲农生物（603363.SH）则通过剥离资产、整合资源，力求轻装上阵，实现东山再起。

展望2025年，随着养殖产能的恢复及规模化的普及，猪价波动区间有望进一步收窄。行业分析师指出，整体猪价水平或低于2024年，但价格变动幅度将有所收窄，更偏向于低位震荡。在此背景下，“稳健派”和“重整派”将如何应对成为市场关注的焦点。

“稳健派”企业如牧原股份、温氏股份等，已转向高质量发展阶段，通过降本增效、主动缩表等策略，提升竞争力。其中，降本增效成效显著，养殖成本已降至较低水平。此外，这些企业还通过精细化管理、提升生产指标等手段，进一步降低成本。同时，多家企业暂停新产能建设，将募集资金转向维持公司运营，以减轻财务负担。

“重整派”企业则通过整合资源、剥离低效资产等方式，力求实现东山再起。正邦科技、天邦食品、傲农生物等企业均在积极寻求出路，通过引入重整投资人、实施资本公积金转增股本等措施，改善财务状况。其中，天邦食品还通过出售资产、签署合作协议等方式，补充现金流，盘活资源。

随着规模化发展的推进，生猪行业将长期处于微利状态，“不赌周期”成为行业共识。降本、提质、增效成为上市猪企厚积底气、行稳致远的“必修课”。同时，数智化创新也成为未来养猪行业的必然趋势。牧原股份、新希望等企业已在技术创新方面发力，通过研发智能养猪装备、建立智能养猪系统等方式，提升养殖效率和管理水平。

然而，行业盈利能力的考验仍在继续。2024年12月腌腊旺季猪价持续低迷，单月头均养殖利润已锐减超百元。业内人士指出，这主要是受市场对2025年整体行情不看好以及西南地区腌腊需求影响。因此，猪企需稳产增效、及时淘汰落后产能母猪、顺时顺势出栏，并继续围绕降本增效、数智化创新等方面发力。

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