AI导读：

国泰君安证券研报指出，中国航空业具有超预期的长期增长逻辑，预计到2025年供需恢复趋势确定，票价市场化与机队增速放缓将推动盈利中枢上行，春运需求旺盛有望成为催化因素。

　　国泰君安证券最新研报深度剖析了中国航空业的未来发展前景，指出该行业拥有超预期的长期增长逻辑。研报预测，到2025年，中国航空业的供需恢复趋势将基本确定。随着票价市场化的推进以及机队增速的明显放缓，中国航空业预计将迈入盈利中枢持续上行的通道。当前市场对该行业的长期增长逻辑预期仍处于较低水平，而预期分歧越大，实际上预示着未来增长空间越大。此外，2025年的春运有望成为催化市场乐观预期的关键因素。春运期间旺盛的出行需求有望进一步提振需求侧的乐观预期，而航空公司积极的预售策略则有望推动收益管理策略的持续积极转变，进而催化盈利表现的改善，带动盈利中枢的上升预期。研报同时指出，尽管油价波动与汇率变动是影响航空业短期业绩的重要因素，但这些因素并不改变航空公司的长期价值，反而可能为投资者提供逆向布局的时机。在2023至2024年的供需恢复过程中，票价与盈利中枢上升的逻辑将得到阶段性验证。展望未来至2025年，中国航空业供需恢复趋势明确，盈利中枢上升的新篇章即将开启。