新华财经北京1月9日电 自2025年以来，国内黑色系商品市场整体呈现出弱势下行的趋势，成本端的支撑逐渐松动，同时淡季需求疲软成为产业链上的主要拖累因素。面对这一形势，光大期货黑色团队对后市进行了展望，认为在多因素的交织影响下，国内钢材产业链上的供需双方均呈现下降趋势。特别是当前贸易商的冬储意愿较为低迷，导致市场供需关系进一步承压。在这样的弱势基本面下，预计短期内钢材价格将以震荡偏弱运行为主导。

具体来看，近两周来，国内钢材库存持续累积，尤其是钢厂的库存累积速度较快。根据我的钢铁网（Mysteel）的最新数据显示，截至1月9日当周，国内螺纹钢的产量环比减少了6.6万吨至199.41万吨，同比公历减少43万吨；社会库存环比增加5.27万吨至292.31万吨，同比公历减少156.14万吨；而钢厂库存环比增加4.09万吨至125.54万吨，同比公历减少58.51万吨。本周螺纹钢的表观需求量环比减少7.21万吨至190.05万吨，同比公历减少28.58万吨。

光大期货黑色研究总监邱跃成对这一现象进行了点评，他指出：“螺纹钢的周产量已经连续第三周下降，库存连续第二周累积，表观需求量也连续第三周回落，整体数据表现偏中性。”

然而，值得注意的是，与农历上一年同期相比，当前国内螺纹钢的周产量仍减少了27.48万吨，社会库存和钢厂库存更是分别减少了211.86万吨和60.98万吨。从表观需求来看，当前螺纹钢的表观需求农历同比增加4.73万吨。

据邱跃成具体介绍，在供应方面，随着钢价的连续下跌，钢厂的利润已降至低位。加之贸易商的冬储积极性不高，导致钢厂减产检修的情况增加，部分电炉钢厂甚至开始放假，从而使得螺纹钢的产量降至低位。在需求方面，随着春节的临近，北方地区的建筑工地已基本停工，而南方地区仍处于赶工阶段，这使得需求在一定程度上仍具有韧性。

Mysteel的数据显示，本周一至周三，全国建材市场的日均成交量为8.9万吨，环比回落14.2%；而杭州市场的螺纹钢日均出库量为4.1万吨，环比回升4.1%，杭州市场的螺纹钢库存为43.3万吨。

对于后市展望，邱跃成进一步表示，随着年终的临近，钢厂的减产检修情况增加，铁水产量明显下降，部分电炉钢厂开始放假，对原料的整体需求下降。因此，近日铁矿石、煤焦、废钢等原料的价格下跌较为明显，进而使得钢材的成本支撑进一步松动。

此外，今冬贸易商的冬储意愿较弱，导致部分钢厂面临更大的压力，市场供需阶段性承压。综合分析后，光大期货表示，预计短期内螺纹钢的盘面价格仍将以震荡偏弱运行为主导。

（文章来源：新华财经，数据图表已省略以保持字数接近要求）