近期，A股市场中药企股权质押现象频发，大参林（603233）、万泽股份、方盛制药等纷纷更新股东质押情况，药企股权质押风险备受瞩目。据统计，截至1月8日，Wind医疗保健板块中共有515只个股，其中239只医药股存在股权质押，占比高达46.4%。大股东质押情况同样普遍，157股大股东持股存在质押，贝瑞基因、阳普医疗、人福医药等6股大股东更是满仓质押。

医药股股权质押现象严重

数据显示，截至1月8日，A股市场上共有239只医药股存在股权质押情况。以新增质押的大参林为例，该公司1月3日公告称，控股股东之一的柯康保将其持有的2200万股股份进行质押，占其所持股份比例为12.35%，占公司总股本比例为1.93%。截至公告披露日，柯康保累计质押股份数量已达1.055亿股，占公司总股本的9.26%，占其所持公司股份总数的59.21%。

方盛制药亦在近期公告称，公司控股股东暨实际控制人张庆华已办理完成250万股股份质押手续，占公司总股本的0.57%。张庆华及其一致行动人共生投资合计质押的公司股份总数为8161.52万股，占持股总数的49.42%。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，股权质押对上市公司股东而言，主要具有融资作用，有利于提高资本运作效率和财务稳定性。中国企业资本联盟副理事长柏文喜亦指出，股东质押的原因多为融资需求，或为交易提供担保，均为股东财产权利范围内的事情。

大股东满仓质押风险凸显

值得注意的是，药企大股东的质押情况尤为值得关注。数据显示，截至1月8日，有157股存在大股东质押情形，其中19股大股东质押比例在80%及以上，15股大股东质押比例超过90%。更有中源协和、阳普医疗、人福医药、贝瑞基因、ST中珠、ST美谷6股大股东已处于满仓质押状态。

以中源协和为例，公司2024年三季报显示，第一大股东天津德源健康管理有限公司持股数量为5678.75万股，截至三季度末，其持有的全部股份均处于质押状态。田利辉表示，大股东高比例质押存在市场风险和信用风险，若股票价格下跌过大，质押方可能需追加保证金或提前平仓，加大财务压力，甚至可能导致失去公司控制权。

此外，存在满仓质押的个股中，部分业绩亦出现承压。阳普医疗2024年三季报显示，第一大股东邓冠华持有公司15.91%股份，全部处于质押状态。同时，该公司2024年前三季度实现的营业收入约为4.21亿元，同比下降10.78%；归属净利润约为-4252万元，同比由盈转亏。近期，阳普医疗还解除了邓冠华的董事职务，并收到珠海市监察委员会签发的《解除留置通知书》。

（文章来源：北京商报）