机构预测，2024年，国内人形机器人行业在技术积累与政策激励的双重驱动下，复合影响因素开始显现其传导效应。步入2025年，随着制造商纷纷涉足机器人本体制造，科技大厂不断加码AI大模型布局，人形机器人产业链建设与商业化进程加速推进，量化落地在即，上游需求蓄势待发。行业前景被普遍看好，维持对人形机器人行业的“增持”评级。

核心逻辑剖析

1. 2024年标志着人形机器人发展的加速期，而2025年则预示着产业迈入新纪元，有望开启商业化量产的新篇章。当前，国际巨头正稳步推进量产，国内重量级参与者亦不断涌现，形成群雄逐鹿的格局。特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头的持续投入及AI大模型的迭代更新，为人形机器人的量产及大规模应用带来了曙光，商业化落地前景可期。面对社会老龄化加剧及人力成本上升，人形机器人的性价比优势将逐渐显现，市场需求与日俱增，有望形成新兴产业，并逐渐从B端市场向C端市场拓展，未来市场空间广阔，国内零部件生产商大有可为，建议关注具备竞争优势的优质企业。

2. 人形机器人市场潜力巨大。劳动力供给短缺趋势明显，机器人替代人力成为必然；AI大模型的迭代升级，进一步拓宽了人形机器人的应用场景。短期内，人形机器人有望在工业制造、商用服务等B端场景率先取得突破；中长期来看，其将逐步拓展至极端作业、家用服务等更复杂场景。只有当人形机器人成功渗透至C端家用场景，市场空间才会真正全面释放。环境感知、运动控制及人机交互是人形机器人的发展核心，其发展路径将从硬件驱动向软件驱动转变。

3. 尽管人形机器人产业仍处于产业化初期，面临生产成本高昂、应用场景有限等挑战，但国内外一批以特斯拉、优必选为代表的人形机器人厂商已崭露头角，在人机交互、环境感知、运动控制三大核心能力上逐步取得突破，为人形机器人未来覆盖几乎所有下游场景奠定了基础。政策层面亦在积极发力，拓展人形机器人在特种领域、制造业及民生场景的应用，为其未来发展描绘了清晰蓝图，有力推动人形机器人产业化进程。在行业巨头强势介入、核心技术不断突破、政策大力支持的三重催化下，人形机器人产业有望迎来快速发展，加速商业化落地。

个股推荐

华西证券认为，人形机器人将在2025年实现0-1的突破，特斯拉有望引领量产落地，华为入局将重塑国内生态，整机厂与核心零部件厂将同步受益。建议关注整机厂受益标的特斯拉、赛力斯；零部件受益标的拓普集团、三花智控、柯力传感、鸣志电器等。国海证券同样看好人形机器人行业，建议关注丝杠领域的五洲新春、鼎智科技、北特科技、贝斯特；减速器领域的绿的谐波、中大力德；传感器领域的柯力传感、安培龙；电机领域的步科股份、伟创电气等。

本文观点基于以下研报精选：

国海证券《机械设备事件点评：人形机器人，商业化、产业化在即，国内外大厂多元AI布局》

万联证券《2025年人形机器人行业投资策略报告：量产元年，曙光将现》

湘财证券《人形机器人行业2025年度策略：人形机器人量产临近，看好核心零部件板块》

华西证券《车与人形机器人协同深度报告：从制造到科技，从车到机器人》

（文章来源：证券时报网，图片链接保持不变）