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国信证券发布纺织服装行业1月投资策略，指出2024年四季度纺织服装行业业绩回暖，品牌服饰与纺织制造均表现强劲，有望催化服装消费需求。

财中社1月8日电国信证券最新发布的纺织服装行业1月投资策略报告显示，2024年纺织服装行业四季度业绩呈现回暖趋势。具体来看，品牌服饰领域表现抢眼，品牌流水增速在四季度相较于三季度有了显著提升。各品牌的三季报于10月下旬公布，其中已初露四季度业绩回暖的端倪，市场对品牌全年业绩的预期调整也相当到位。从实际数据来看，四季度品牌流水端的表现基本符合市场预期。

纺织制造方面，四季度纺织制造企业的订单量持续维持高位，全年业绩兑现度较高，大部分公司都实现了双位数的业绩增长。此外，人民币汇率在四季度贬值幅度超预期，这为大部分纺织制造企业带来了产品单价提升或汇兑收益增加的双重利好。

在品牌服饰领域，2024年10月至11月，服装零售合计同比增长1.1%，相较于三季度有了明显改善。电商平台方面，户外服饰保持较快增长，女装和家纺则实现了双位数的增长。到了12月，各品牌的流水增速相较于10月至11月的累计增速普遍有了进一步提升，预示着四季度品牌服饰业绩有望迎来企稳。而进入2025年1月，由于春节假期提前，有望进一步激发服装消费需求。

纺织制造领域方面，2024年12月越南PMI环比有所回落，而中国、印尼的PMI则呈现上升趋势。从出口数据来看，11月越南的纺织品和鞋类出口均实现了高增长，分别同比增长17.4%和19.9%；而中国纺织品出口同比增长9.3%。此外，11月柯桥纺织景气指数同比提升，但环比下降；盛泽地区织机开机率为75.4%，环比小幅回落。在代工台企方面，11月大部分公司营收实现同比增长，其中鞋类代工企业裕元增速高达17%；聚阳在12月营收出现反弹，尽管客户因政策不确定性下单较为谨慎，但一季度下单意愿仍然较好。

（文章来源：财中社）