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国信证券发布天然橡胶行业专题报告，指出天然橡胶兼具三重属性，供需缺口未来有望逐年放大，价格中枢逐年上移，长期趋势明确。

财中社1月7日电国信证券最新发布的天然橡胶行业专题报告深入剖析了该行业的多重属性及未来趋势。报告指出，天然橡胶作为兼具农业、工业、能化三重属性的商品，其行情走势复杂多变。大周期往往受经济景气和能源价格双重影响，而小周期则更多地受到天气因素驱动。值得注意的是，由于橡胶生长周期长，其大周期通常长达20-30年。

供需分析方面，报告认为，在传统产区产能收缩、新兴产区增量有限的情况下，全球天然橡胶产量增速预计将在2023-2028年间放缓至不足1%。与此同时，中国消费稳健增长及新兴国家市场需求的快速扩大，将推动全球天然橡胶需求持续增长。因此，供需缺口在未来几年内有望逐渐扩大，进而推高价格中枢。

展望未来，报告强调，尽管短期供需矛盾可能不如上一轮上涨周期激烈，但长期供给调减和需求稳定增长的趋势明确。在此背景下，天然橡胶价格中枢有望逐年抬升。若遇到全球经济大幅度刺激的宏观条件，天然橡胶价格更有可能迎来新一轮上涨。此外，考虑到通胀因素和替代产业机会成本支撑，本轮橡胶周期的价格高点有望超越上一轮。

（图片来源：相关图表及数据均来自国信证券报告，具体请参考原文）
（文章来源：财中社）