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太平洋证券发布机械行业2025年投资策略，指出行业涨幅中等但存在结构性利好，提出需求环境、制造业转型升级、核心部件国产化及科技创新四大结构性变化，形成投资策略。

财中社1月6日电太平洋证券近日发布了针对机械行业2025年的投资策略报告。据报告，2024年机械行业在31个一级行业中排名第15，涨幅达到18.04%，处于中等水平。细分领域中，轨交设备、出口链、核心零部件板块表现尤为突出，涨幅分别达到38.6%、34.6%和29.5%。

从上市公司财报来看，截至2024年三季报，602家机械行业上市公司总收入同比增长5.34%，但归母净利润却同比下降2.83%，整体表现不尽如人意。然而，报告指出，行业中仍存在结构性利好因素，并据此提出了2025年的投资策略。

从需求环境来看，当前内外需都处于筑底阶段。受地缘政治冲突和贸易摩擦等负面因素影响，2024年全球制造业需求低迷。但内需在国家政策支持下已率先企稳，制造业PMI连续3个月位于荣枯线上方。预计2025年随着更加积极的财政政策的实施，需求环境将继续平稳向好。海外需求在低基数上风险不大，重点关注美联储和欧洲央行的降息进度及其对实体经济的影响。

此外，制造业正在经历转型升级，马太效应日益明显。我国正从制造大国向制造强国转变，低端产业逐渐被淘汰，社会资源向高端产业集中。高端装备和龙头企业展现出更强的竞争优势，注塑机、印花设备、工业自动化等行业已呈现这一趋势。预计在国家和产业政策的支持下，将有更多设备企业脱颖而出。

核心部件国产化也是行业的重要趋势之一。高端装备整机端的国产化快速推进，目前更聚焦于基础零部件、基础元器件、基础工艺等底层环节。机床整机及零部件、机器人及核心零部件、泛半导体设备及核心零部件等行业都将受益。随着产业竞争力的提升，许多设备企业在国际市场上崭露头角，工程机械、叉车、电动工具等行业已形成较大规模的海外收入。

在科技创新方面，AI产业革命推动了机器人运动、行动、感知能力的提升。人形机器人产业正在高速发展，一级市场融资活跃。新能源行业在经历大规模产能扩张后，更加重视降本增效的新技术。新能源设备公司手握现金流，静待新技术到来。科技创新推动了人形机器人、新能源新技术等的发展，与之配套的核心零部件、生产设备也在快速迭代。若新产业迎来放量节点，将对设备端形成旺盛需求。

（图片及文章来源：财中社）