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银河证券发布机械行业2025年度策略报告，指出政策发力促进内需回升是最大投资主线，看好基建地产链复苏及人形机器人、低空经济等板块。

财中社1月6日电银河证券近日正式发布了针对机械行业的2025年度策略报告，深入剖析了该行业在未来一年的投资前景。报告指出，面对外部环境的诸多不确定性，政策发力以改变通缩现状并促进内需回升，将成为2025年机械设备板块的主要投资线索。一方面，政策层面将实施更大强度的逆周期调节，基建地产链有望率先迎来复苏。基建领域受益于债务化解及专项债增加的双重支撑，而地产领域则关注城改带来的新开工增量。随着经济复苏的预期逐步好转，这一积极态势将进一步传导至制造业投资领域。尽管出口面临不确定性，但高技术投资和设备更新预计将继续推动制造业投资增速上行。另一方面，中国经济正处于新旧动能转换的关键时期，与新质生产力转型相关的投资预计将保持强劲增长。银河证券特别看好人形机器人和低空经济板块的发展潜力。

在政策推动下，内需复苏趋势明显，基建地产链有望率先受益，工程机械及城轨设备板块将迎来新的发展机遇。工程机械行业方面，内需已见底回升，政策发力可能带来超预期的增长空间，海外市场同样广阔，行业将迎来内需与出口的双重增长。内需方面，行业正处于筑底阶段，更新需求的释放将推动景气度上升；海外市场方面，全球市场规模接近万亿，中国企业的市场份额仍有较大提升空间。城轨信号系统方面，受益于债务化解带来的新增需求，行业有望见底回升，更新维保需求逐步释放，同时技术协同将拓展至低空经济领域，打造新的增长点。

人形机器人作为AGI（通用人工智能）的理想载体，被视为未来成长的重要赛道。当前，人形机器人产业正处于从0到1的量产关键期，仍处于主题投资阶段。然而，降息政策带来的流动性宽松有望推动AI、人形机器人等科技成长板块在估值上得到提升。此外，低空经济也备受关注，政策支持有望使其成为新的经济增长点。建议关注低空经济产业链的关键环节，包括低空装备制造、基础设施建设、管理保障和应用服务等。

（文章来源：财中社，图片来源于网络）