AI导读：

银河证券发布研报推荐食品饮料行业，指出白酒行业景气度低迷但零售数据降幅收窄，酒企2025年营销工作方向变化不大，预计行业分化集中趋势延续，建议关注优质酒企。

中国银河证券于2024年12月31日发布了针对食品饮料行业的深度研究报告，强烈推荐该行业。尽管当前需求端表现依然疲弱，但行业内部正在酝酿积极变化。

据最新数据揭示，白酒行业虽仍处于景气度低迷阶段，但零售数据降幅已呈现收窄企稳的态势。同时，供给端正加大收缩力度，预示着行业供需关系有望迎来改善。自11月中下旬以来，各价位段白酒产品的批发价格趋于稳定，这得益于酒企在中秋国庆旺季后的控货消化库存策略，以及它们对市场健康度和厂商关系的更加重视。

展望2025年，酒企的营销工作方向并未发生大的变化，而是更加注重深耕市场。多家酒企在2024年12月召开了经销商大会，对过去一年的工作进行了总结，并对来年的营销工作进行了部署。酒企普遍认识到行业面临的挑战，因此在营销策略上并未做出大的调整，而是更加注重修炼内功，深化市场工作，以确保高质量完成十四五规划。在此背景下，预计白酒行业将继续呈现分化集中的发展趋势。

投资建议方面，当前白酒板块估值仍处于历史偏低水平，且多家酒企已出台中期分红和回购方案，为板块估值提供了有力支撑。投资者可重点关注今世缘、山西汾酒、古井贡酒、贵州茅台、五粮液和泸州老窖等优质标的。

然而，也需警惕经济政策刺激对消费需求拉动不明显可能带来的风险。

（文章来源：每日经济新闻，图片链接保留未展示）