2024年，受宏观经济、消费者行为变化等多重因素影响，白酒行业承压显著。截至12月31日，A股市场白酒板块年内跌幅高达17.19%，19家白酒上市公司股价普遍下跌，市值同步缩水。

面对市场需求不振，多家酒企主动“控速”，下调年度经营目标，尤其是头部企业，目标增速普遍降至5%至10%左右。数据显示，2024年前三季度，上市酒企收入和归母净利润分别为3377亿元和1317亿元，分别同比增长9%和11%。其中，贵州茅台和五粮液通过主动控制增长速度，确保了长期发展的稳健，而部分中低端白酒企业则业绩下滑明显。

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整体来看，A股白酒上市企业业绩表现稳健但分化加剧。高端白酒品牌凭借品牌优势和产品创新，继续保持高速增长，行业集中度进一步提升。而中低端酒企则面临较大的市场竞争压力，业绩下滑明显。

在市值方面，截至2024年12月31日，19家白酒上市公司的总市值为33635亿元，相比年初减少逾5000亿元。其中，舍得酒业、金种子酒跌幅逾28%，古井贡酒、泸州老窖、酒鬼酒等跌幅也在20%以上。为了提振市值信心，白酒上市企业对现金分红的重视程度有所加强，贵州茅台和五粮液等企业纷纷实施高额现金分红。

此外，宏观经济复苏缓慢导致白酒需求量减少，尤其是宴席和礼赠场景的减少，对白酒价格带来了下行压力。飞天茅台批发价从年初的2680元/瓶降至最新的2290元/瓶，降幅约为15%。业内人士分析认为，贵州茅台的批发价对整个白酒市场具有风向标作用，其价格下跌导致其他品牌也采取降价策略。

同时，电商平台纷纷推出百亿补贴政策，以超低价销售名酒，进一步加剧了白酒价格下滑的趋势。2023年酒类线上销售规模超1200亿元，同比增长56.4%。其中白酒及调香酒销售规模达900亿元，同比增长77.7%。库存方面，随着价格下跌导致渠道利润被快速压平，经销商的经营压力陡增。

白酒行业分析师蔡学飞表示，在消费升级与行业分化的趋势下，品质消费依然是主流。拥有品牌价值的头部酒企利用自身优势挤压区域中小酒企的市场份额，导致整个中国白酒行业的产业集中度持续提升。他预计，2025年是这轮行业调整周期的关键年，市场普遍认为从明年下半年开始，头部酒企会率先解决库存问题。

未来，白酒行业将继续向高端化、品牌化方向发展。酒企将更加注重提升产品品质，优质产能将获取更多的市场份额。然而，由于需求不足以及不同渠道之间的供需失衡，未来的价格管理依然是酒企面临的难点。