AI导读：

2024年白酒行业经历深度调整，2025年展望中，头部酒企强调“稳”字当头，主动控速去库存，同时探索新增长路径，包括多元化布局与国际化拓展。

2024年白酒行业深度调整，2025年展望：稳中求进，探索新增长路径

2024年，白酒行业步入深度调整期，整体高速增长已成过往，酒企盈利能力分化显著。步入2025年，作为“十四五”规划的收官与“十五五”规划的布局之年，白酒行业迎来关键节点。岁末年初，各大酒企密集召开经销商大会，成为窥探行业未来趋势的重要窗口。

面对行业整体增速放缓，业内人士预测2025年将继续是白酒行业的深度调整期，挑战包括产能过剩、社会库存高企及消费需求不足等。贵州茅台在经销商联谊会上指出，应对挑战仍是主旋律。头部酒企如五粮液、洋河股份、习酒及山西汾酒，均将“稳”字作为2025年工作的首要任务，强调稳健发展。

为减轻经销商压力，习酒取消2025年“开门红”政策，减少提前打款要求，以降低资金和库存风险。五粮液则提出全面优化渠道费用，加大对重点及薄弱市场的支持，同时优化激励政策，强化合同管理，提升经销商盈利水平。

白酒行业前几年快速增长留下的库存问题亟待解决。据《国际金融报》统计，今年前三季度，20家白酒上市公司中七成公司存货周转天数上涨，近八成代表产品出现价格倒挂。为应对此，泸州老窖与洋河股份均采取主动控速策略，去库存，求稳定。

业内人士认为，主动控速虽可能导致业绩目标调整，但白酒作为长周期行业，此举有助于企业在激烈竞争中保持市场份额，实现稳健发展。中国酒业协会理事长宋书玉指出，主动调低预期、分化产品线，是明智之举。

在寻求稳定增长的同时，酒企亦积极探索新增长曲线。茅台集团董事长张德芹在葡萄酒公司工作会上强调深耕市场与团队建设，显示出头部酒企多元化布局的趋势。五粮液、国台酒业及张裕等纷纷推出低度酒、气泡酒产品，旨在拉近与年轻消费群体的距离，并抓住低度酒市场快速增长的机遇。

此外，出海也成为酒企拓展市场的新方向。茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒及泸州老窖等头部企业加快国际化步伐，通过设立文化体验中心等方式，推动中国白酒走向世界。

（文章来源：国际金融报）