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浙商证券研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇，主要基于需求端的多重利好及供给端约束。新国标放宽电动自行车铅蓄电池要求、国补政策等将拉动需求，而原生铅与再生铅供给增量有限。

财中社12月31日电浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇。该预测主要基于需求端的多重利好因素以及供给端存在的约束。在需求端，多个催化剂将推动铅金属需求的增长；而在供给端，无论是再生铅还是原生铅，都面临放量困难的问题。

具体来看，需求端的第一大利好是新国标对电动自行车铅蓄电池整车重量要求的放宽。这一政策调整使得铅蓄电池在电动自行车市场中的份额有望进一步回升。铅蓄电池凭借其成本低、安全性高的特点，在新国标下展现出独特的竞争优势。

第二大利好则是电动自行车铅蓄电池的国补政策。商务部推出的《推动电动车以旧换新实施方案》不仅为消费者提供了购车补贴，还特别对选择铅酸蓄电池的消费者给予了额外补贴。这一政策有望进一步拉动铅蓄电池的下游需求。

在供给端，浙商证券预测，明年海内外原生铅的增量将有限。同时，再生铅的生产也受到上游废旧铅酸蓄电池原料有限的制约，供给增量同样有限。因此，铅金属市场明年不会出现较大的供给增量。

从需求端来看，铅金属市场呈现出增量多、存量稳的特点。浙商证券认为，国补政策（特别是针对汽车和电动自行车的政策）将有效拉动铅酸蓄电池的需求增长。同时，存量的替换需求也保持稳定。因此，浙商证券对铅金属2025年的整体产业链需求持乐观态度。

展望未来，2025年铅金属市场需重点关注供给端的突发状况以及下游需求景气度。预计随着下游需求的逐渐释放，明年铅价有望逐步上行。

（图片来源：相关图表；文章来源：财中社）