关于2025年啤酒行业的展望，市场普遍聚焦于即饮场景的复苏和新体验场景的开拓。中银证券、民生证券及东吴证券的研报均指出，2025年啤酒行业的基本面预判将梯次触底，即饮场景的修复仍是核心。

2024年，啤酒行业受餐饮、夜场等即饮需求减弱的影响，销量和价格均承受压力。然而，若2025年消费和餐饮需求能够重新走强，啤酒企业的销量有望重返增长轨道，吨价也有望加速增长。全国性啤酒龙头企业，因其更强的现饮渠道封锁能力，通常现饮占比更高，因此若明年餐饮端得以恢复，将对它们形成更大利好。

民生证券指出，餐饮占比较高、自身餐饮渠道溢价率高的青岛啤酒，在2024年收入量价受损程度较大。但2025年随着场景修复与新管理层落地积极作为，预期收入弹性较好。

在2025年的大方向上，啤酒大企业仍将继续坚持高端化趋势。这一策略的依据是，我国啤酒行业产品结构及出厂吨价仍有较大增长空间。尽管当前外部环境下，10元以上产品升级速率阶段性放缓，但8元价格带承接过去6元主流价格带向上升级红利明显，行业升级系供需两端共同引导。

值得注意的是，华润啤酒董事会主席侯孝海提出，啤酒高端化已进入第二阶段，2024年可能已开启存缩量波动的新时代。因此，2025年的高端化可能需要配合新场景、新产品共同推进。

此外，啤酒大企业也在积极应对消费紧缩期中的挑战。调研数据显示，年轻人中饮酒量下降，更注重健康生活方式和负责任饮酒意识。因此，啤酒企业不能仅依赖现饮渠道修复，更需塑造年轻化饮酒场景，吸引新客群。

青岛啤酒新董事长姜宗祥指出，消费者对于啤酒的需求更加个性化、多元化、场景化。因此，啤酒大企业纷纷推出自营小酒馆、音乐节、赛事、旅行等场景搭配的活动和产品，以满足消费者需求。

分析师预计，2025年精酿啤酒及跨界合作、限量产品将有可能获得增量。同时，无醇或低醇啤酒更符合健康趋势和负责任饮酒的理念，多个啤酒品牌正积极布局无醇赛道。

从管理经营角度来说，预计2025年酒类厂商共同体将进一步加强。为抵御行业寒冬，侯孝海提出“厂商命运共同体”概念，共同促进动销。同时，随着新一轮销价周期的到来，啤酒企业2025年使用的大麦成本有望进一步下降，成本红利有望延续。

目前，头部企业关闭落后产能降本增效逐渐完成，但燕京啤酒、珠江啤酒的后发优势仍在进一步释放。随着“70后”们越来越多进入啤酒大企业核心管理层，头部啤酒企业的掌舵人也逐渐年轻化，为行业带来新活力。

近年啤酒包材成本趋势，图片：中银证券研报

近年啤酒成本趋势，图片：中银证券研报