AI导读：

中金公司研报分析医药行业发展趋势，指出医药流通与品牌中药稳健增长，创新药供应链受政策利好，医疗器械产品升级与海外出口潜力大，建议关注。

证券时报网讯，中金公司最新研报深度剖析医药行业三大细分领域发展趋势。首先，红利基本盘稳固，医药流通与品牌中药展现强劲韧性。医改对医药流通行业的冲击已逐渐缓解，流通企业凭借强大的抗风险能力，有望成为市场中的佼佼者。近年来，这些企业积极转型，高毛利业务蓬勃发展，业务结构持续优化。与此同时，品牌中药公司现金流充裕，分红能力强劲，部分龙头企业更是展现出行业收购与整合的潜力。

其次，创新药及其供应链在政策利好下迎来发展新机遇。该领域符合制药工业体系产业升级趋势，板块定价更多依赖于远期市场潜力和药品临床数据事件，而非当期业绩。因此，在医保控费严格的背景下，创新药仍具备显著的比较优势。此外，内需型CXO企业也有望在新一轮产业周期中受益。

最后，医疗器械行业虽受医疗行业整顿、设备招采进展缓慢及集采等因素影响，但边际影响正逐步减弱。随着产品升级与海外出口潜力的发掘，该行业有望在2025年迎来细分赛道的快速增长。建议投资者自今年四季度起关注医疗器械板块，把握未来增长机遇。

（文章来源：证券时报网）